Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Мечел серьезно взялся за IPO

Новости и аналитика

Мечел серьезно взялся за IPO

(Комментарии: Евгений Рябков - ИГ «АнтантаПиоглобал», Майкл Кавана - банк «Уралсиб»)

Стало известно, что металлургическая компания "Мечел" направила миноритариям предложение о покупке акции "Угольная компания "Южный Кузбасс", "Коршуновский горно-обогатительный комбинат", "Южно-Уральский никелевый комбинат. В сообщении говорится, что миноритариям можно самим выставить ценовые условия, на которых они согласились бы продать холдингу акции этих эмитентов. Аналитики считают, что таким образом компания прощупывает почву перед предстоящим IPO горнодобывающего сегмента.

Аналитик ИГ «АнтантаПиоглобал» Евгений Рябков напоминает, что рынок уже давно гадал – будет ли выкупать Мечел акции Коршуновского ГОКа и Южного Кузбасса в свете предстоящего IPO Мечел Майнинг (в объединенную компанию также войдут Якутуголь, Эльгауголь и Пугачевский известняковый карьер). Напомним, что ранее компания не собиралась размещать Южуралникель в рамках Мечел Майнинг, поэтому появление ее в данной новости рядом с Южным Кузбассом и Коршуновским ГОКом для аналитиков стало небольшим сюрпризом. «Мечел», в свою очередь, судя по всему, решил прощупать почву – как инвесторы оценивают его горнодобывающие активы. Очевидно, компания хочет узнать, как настроен рынок по отношению к сырьевым активам.

«Мечел Майнинг имеет очень хорошие шансы разместиться удачно, - отмечает аналитик Евгений Рябков. – Это обусловлено тем, что ценовая конъюнктура коксующегося угля и железной руды остается весьма и весьма благоприятной и, по всей видимости, меняться в худшую сторону не собирается. В итоге, несмотря на важность и интерес данной новости, мы сохраняем наши рекомендации относительно трех указанных компаний.

Между тем аналитик, отмечает, что он рекомендует инвесторам покупать акции Южного Кузбасса и держать – Коршуновского ГОКа и Южуралникеля. «Кроме того, мы не исключаем, что оферта Мечел вызовет некий спекулятивный рост котировок по всем трем компаниям, - отмечает он. - Вместе с тем, если инвестор все-таки решит предложить продать свою долю, мы рекомендуем выставлять цену продажи не ниже наших справедливых уровней».

В то же время Майкл Кавана, аналитик банка «Уралсиб» отмечает, что по его оценкам «Мечел» контролирует 93% акций «Южного Кузбасса», 80% акций «Южуралникеля» и 86% акций «Коршуновского ГОКа». «Мы полагаем, что намерение «Мечела» объясняется желанием увеличить долю в перечисленных подразделениях до 95% и затем объявить принудительный выкуп оставшихся долей, - говорит эксперт. - Мы считаем, что если цена оферт о продаже миноритарных долей будет превышать текущую рыночную цену, «Мечел», вероятно, предложения не примет. Мы рекомендуем инвесторам «Продать» акции «Южуралникеля» «Мечелу» по текущей рыночной цене (примерно $1000/акция), так как мы ожидаем, что эта компания существенно пострадает от высоких цен на кокс (основное сырье для ее производства) и низких цен на никель. Мы не рекомендуем продавать акции «Южного Кузбасса» и «Коршуновского ГОКа» по текущей рыночной цене, учитывая сильные фундаментальные показатели этих компаний и незначительный риск снижения котировок». В то же время аналитик напоминает, что возможности роста стоимости этих компаний ограничены тем, что в будущем их акционеры могут получить предложение о принудительном выкупе их долей, так как «Мечел» намерен до конца года провести IPO своего добывающего бизнеса, в который вошли «Коршуновский ГОК» и «Южный Кузбасс».

Ольга Захаркина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: С таким внешним фоном мы можем только падать

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Gilead Sciences: король «кэша»

Встреча ОПЕК 24 июля может вызвать сильнейшее движение цен на нефть

Календарь квартальной отчетности американских компаний (24 июля – 28 июля)

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
21:51
воскресенье, 23 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.