Мечел наращивает производство коксующегося угля. Взгляд БКС

Что произошло

Мечел нарастил выпуск коксующегося угля на 30% м/м в сентябре, согласно свежим данным MMI. Таким образом, компания произвела за месяц 433 тыс. тонн концентрата коксующегося угля, что пока является максимальным за этот год.

Согласно предварительным данным MMI, за III квартал выпуск коксующегося угля компании увеличился на 48% за квартал, до 1,1 млн тонн. Отметим, что весь вклад в месячный рост в сентябре внес ориентированный на экспорт Якутуголь, который нарастил производство на 66% за месяц до рекордных с ноября 2022 г. уровней (233 тыс. тонн).

Взгляд БКС

Такая динамика за квартал оказалась лучше наших ожиданий и может указывать, что компания справляется с логистическими ограничениями, возникшими в I квартале. По нашим оценкам, прибыль компании может вырасти на 5% за квартал в III квартале и подскочить еще на более чем 30% в IV квартале на фоне благоприятных цен на уголь и сталь.

Сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на бумагу с рекомендацией «Покупать» и трехзначный потенциал роста на горизонте 12 месяцев (640 руб.), учитывая неоправданный дисконт в 60–70% к сталеварам.

БКС Мир инвестиций