Личный кабинет

Магнит нарастил выручку на 11% в IV квартале 2020. Акции растут

0
Избранное
Поделиться

Магнит опубликовал операционные и неаудированные финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2020 г.

Ключевые показатели IV квартала:

- Выручка: 407,2 млрд руб. (+10,6% г/г)
- EBITDA: 28,6 млрд руб. (+43,3% г/г)
- Чистая прибыль: 11,1 млрд руб. (+176,9% г/г)
- LFL трафик: -7,6%
- LFL средний чек: +16,3%
- LFL продажи: +7,5%

Акции Магнита растут на 1,2% после публикации отчета на 11:55 МСК.

Подробнее

Общая выручка выросла на 10,6% г/г, до 407,2 млрд руб.


Чистая розничная выручка увеличилась на 10,7% и составила 395,2 млрд руб.

Оптовые продажи выросли на 7,2% г/г, до 12,1 млрд руб.

Рост сопоставимых продаж (LFL) ускорился в IV квартале и стал вторым сильнейшим результатом после II квартала 2020 г.

 
Компания открыла (gross) 445 магазинов (243 магазинов у дома, два супермаркета и 197 дрогери). В результате продолжающейся кампании по повышению операционной эффективности закрыты 35 магазинов. Таким образом, было открыто 410 магазинов (net), общее количество магазинов сети по состоянию на 31 декабря 2020 г. составило 21 564.


Торговая площадь компании увеличилась на 3,6% г/г.

 
Валовая прибыль составила 95 млрд руб., валовая маржа — 23,3% (на 168 б.п. выше г/г) в связи с улучшением коммерческих условий, снижением потерь и логистических затрат.


Показатель EBITDA составил 28,6 млрд руб. Увеличение маржи EBITDA на 160 б.п. г/г, до 7%, обусловлено динамикой валовой рентабельности и сокращением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов.


Чистая прибыль в IV квартале 2020 г. увеличилась на 176,9% г/г и составила 11,1 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли выросла до 2,7%.

 
 
Ключевые операционные и финансовые показатели за 2020 г.:

Общая выручка выросла на 13,5% год к году, до 1 553,8 млрд руб.

Чистая розничная выручка увеличилась на 13,3% г/г и составила 1 510,1 млрд руб.

Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 7,4% на фоне роста среднего чека на 14,1% и снижения трафика на 5,9%.

Компания открыла (gross) 1 292 магазина (669 магазинов у дома, четыре супермаркета и 619 дрогери). В результате продолжающейся кампании по повышению операционной эффективности закрыты 453 магазина. Таким образом, было открыто 839 магазинов (net), общее количество магазинов сети по состоянию на 31 декабря 2020 г. составило 21 564.

Торговая площадь компании увеличилась на 258 тыс. кв. м. Общая торговая площадь составила 7 497 тыс. кв. м (рост 3,6% г/г).

Компания выполнила редизайн 280 магазинов у дома, 25 супермаркетов и 80 магазинов дрогери. По состоянию на 31 декабря 2020 г. доля новых магазинов и магазинов, прошедших редизайн, составила 72% магазинов у дома, 29% супермаркетов и 56% магазинов дрогери.

Валовая рентабельность составила 23,5% — рост на 74 б.п. год к году на фоне улучшения коммерческих условий, снижения промоактивности в сочетании с увеличением охвата промо и повышением рентабельности промомероприятий, снижения потерь и логистических затрат, частично нивелированных расходами на программу лояльности.

Показатель EBITDA составил 109,4 млрд руб. Рост рентабельности по EBITDA на 97 б.п. г/г, до 7,0%, обусловлен сильной динамикой валовой рентабельности и сокращением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов.

Чистая прибыль увеличилась на 120,8% г/г и составила 37,8 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли выросла с 1,2% в 2019 г. до 2,4% в 2020 г.

Ключевые события IV квартала 2020 г. и после отчетного периода:

Магнит продолжил кластеризацию своих форматов в соответствии с особенностями покупательских трендов в различных локациях и открыл магазин «у дома» для крупных городов, а также начал тестирование мини-формата «Магнит Косметик».

Компания заключила долгосрочные договоры аренды 77 торговых объектов в Северо-Западном регионе, в которых ранее располагались магазины ТД «Интерторг».

Компания завершила этап планирования Программы трансформации ERP на базе продуктов SAP и приступила к ее реализации.

Магнит полностью восстановил распределительный центр в Воронежской области, один из складов которого пострадал от пожара в конце апреля 2019 г.

Компания запустила собственный сервис онлайн-заказа и доставки продуктов из магазинов, доступный в новом приложении «Магнит Доставка», и затем расширила тестирование сервиса, запустив собственную доставку из гипермаркетов, а также экспресс-доставку из сети магазинов «Магнит Косметик» в партнерстве с Delivery Club.

Магнит запустил систему оценки доступности товаров для повышения продаж.

Компания запустила систему VMI (Vendor Managed Inventory) и протестировала ее на одном из распределительных центров. Эта система позволит передать поставщикам прогнозирование и пополнение запасов на РЦ.

Магнит приступил к созданию собственного суперприложения. Первым этапом стал запуск платёжного сервиса Magnit Pay.

Компания приступила к масштабной трансформации цепочек поставок, начав внедрение единой системы прогнозирования спроса на товары и планирования запасов (F&R) на базе облачного решения Relex Solutions.

Компания объявила дивиденды по результатам 9 месяцев 2020 г. в размере около 25 млрд руб., что составляет 245,31 руб. на одну обыкновенную акцию.

Президент, генеральный директор сети Магнит Ян Дюннинг прокомментировал:

«Прошлый год был экстраординарным, и принес как новые вызовы, так и новые возможности. Мы продолжили трансформацию нашего бизнеса и оптимизацию ключевых процессов, успешно преодолели сложности, вызванные коронавирусом, и вышли на сильные операционные и финансовые результаты.

Мы выполнили все задачи, поставленные на 2020 г. по основным стратегическим приоритетам. Компания сосредоточилась на повышении операционной эффективности существующей сети магазинов, добилась высоких LFL результатов и улучшения плотности продаж. Мы возобновили рост эффективности бизнеса – рентабельность по EBITDA увеличилась на 97 б.п. год к году. Мы приложили большие усилия для улучшения оборотного капитала и смогли высвободить 30,5 млрд руб. Кроме того, вызовы прошлого года заставили нас пересмотреть подход к уровню долговой нагрузки и существенно сократить объем долга. Важнейшим достижением 2020 г. я считаю увеличение возврата на инвестированный капитал почти в два раза.

В результате мы входим в 2021 г. с совершенно другой финансовой позицией – c долговой нагрузкой на уровне 1.1x, улучшениями в оборотном капитале и свободным денежным потоком в размере 85 млрд руб. Это дает возможность ускорить развитие, сохраняя высокие требования к доходности. Мы продолжим реализацию инициатив, направленных на дальнейшие улучшения во всех направлениях деятельности и рост эффективности, с целью принести дополнительную прибыль акционерам».

Комментарий Гаврилова Павла, эксперта БКС Мир инвестиций:

«Отчетность Магнита оказалась немного выше консенсус-прогноза аналитиков и достаточно сильной. К положительным моментам можно отнести продолжающийся рост прибыли и рекордную выручку. При этом рентабельность EBITDA продолжает снижаться.

Эффект пандемии все еще присутствует в результатах компании. Мы наблюдаем продолжающееся снижение LFL-трафика, что нивелируется ростом среднего чека, из-за чего рост LFL-продаж продолжается.

В 2021 г. компания планирует открыть 2000 новых магазинов в разных форматах, при этом капитальные затраты оцениваются вдвое больше чем в 2020 г., примерно 60–65 млрд руб. Расширение экспансии является положительным драйвером в будущем, особенно при улучшении ситуации с пандемией.

Развитие онлайн-формата остается одним из ключевых направлений для компании в долгосрочной перспективе и способно поддерживать LFL-средний чек на высоком уровне.

В целом по компании остается умеренно позитивный взгляд в долгосрочной перспективе с учетом сохраняющихся рисков вокруг пандемии и перспектив электронной коммерции». 

БКС Мир инвестиций

 

0
Избранное
Поделиться
Котировки
23:49 Мск 26 ноября 2021
Магнит
Купить другие инструменты