Личный кабинет

Магнит. День инвестора — главное

0
Избранное
Поделиться

Дивиденды

Магнит видит потенциал для ежегодного увеличения дивидендных выплат в зависимости от финансового положения и в соответствии с решением совета директоров и акционеров, говорится в презентации компании ко Дню инвестора.

Действующая дивидендная политика Магнита не позволяет с высокой точностью прогнозировать выплаты, однако в последние годы компания наращивает дивиденды. Последние промежуточные выплаты за 9 месяцев 2021 г. составили 294,4 руб. на акцию, дивдоходность на дату отсечки составила 5,2%.

Что это значит. Вряд ли стоит ждать сильного роста дивидендов Магнита в ближайшие годы. Скорее можно рассчитывать постепенное увеличение прибыли за счет органического роста и повышения эффективности. Наиболее вероятен плавный рост дивидендов не выше 20% в год.

Интеграция Дикси

- Полный эффект от взаимодействия сетей ожидается после II полугодия 2022 – I полугодия 2023 г.
- Ожидается улучшение рентабельности Дикси за счет раскрытия синергии
- Ожидается дополнительная синергия сетей в маркетинге

Что это значит. Благодаря объединению Магнит и Дикси смогут экономить на закупках, логистике, тем самым повышая операционную эффективность. Первые позитивные эффекты от объединения наблюдались в конце 2021 г., однако для интеграции сетей потребуется время. Углубление взаимодействия будет одним из драйверов улучшения финансовых показателей Магнита в 2022 г.

Прогнозы

- Магнит подтвердил прогноз роста рентабельности EBITDA до уровня 8% в ближайшие годы, планирует дальнейший рост показателя с 2025 г.
- В 2022 г. компания ожидает эффект от цифровизации на EBITDA в размере 2,5 млрд руб.
- Долговая нагрузка до 2025 г. ожидается в районе 1,5х чистый долг/EBITDA с предельным значением в 2,0х.
- Capex < 4% от выручки
- Планируется открывать около 1 тыс. магазинов «у дома» в год до 2025 г., 300-600 дискаунтеров, 700–800 магазинов дрогери и 5–10 супермаркетов.

Что это значит. Рост рентабельности EBITDA до 8% выглядит достижимой целью, учитывая ожидания синергии от Дикси, улучшения операционной эффективности. Планы по открытию новых магазинов предполагают упор сети на развитие формата дискаунтеров. Первые магазины показывают хорошие результаты с точки зрения окупаемости и требуют меньших капзатрат на открытие. Направление может стать хорошим драйвером для улучшения финансовых показателей Магнита в ближайшие годы.

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
18:48 Мск 30 июня 2022
Магнит
Купить другие инструменты