Личный кабинет

ЛСР не успевает строить жилье

0
в закладки
Поделиться

(комментарии: Татьяна Бобровская – БКС, Анатолий Высоцкий – Кит Финанс, Барри Шумакер - Уралсиб)

Группа ЛСР повысила цены на недвижимость эконом-класса в среднем на 38%. Повышение цен сопровождалось ростом продаж, отмечают аналитики, новых контрактов в первом полугодие этого года было заключено на 131% больше, чем годом ранее.
 
В пятницу группа ЛСР сообщила предварительные результаты продаж за I полугодие 2008 года. Компания продемонстрировала существенный рост во всех сегментах бизнеса, отмечают аналитики. Так, в сегменте производства строительных и нерудных материалов было отмечено 10%–50% увеличение объемов продаж. Выручка от продаж была представлена только по сегменту строительства, по сути, это выручка, полученная на этапе строительства. Так,  выручка от продажи элитного жилья возросла в первом полугодии этого года на 124% с уровня годичной давности до $124 млн, тогда как выручка от продаж жилой недвижимости экономкласса увеличилась на 226% до $264 млн.

«Повышение цен сопровождалось ростом продаж, - говорит Анатолий Высоцкий, аналитик «КИТ Финанса». - Новых контрактов было заключено на 85 тыс. кв. метров, что на 131% превышает результаты первого полугодия прошлого года».

Исключение составляет московская недвижимость, где количество заключенных новых контрактов повысилось лишь на 19%. Между тем, отмечают все аналитики, снизился объем площадей в завершенных объектах, переданных покупателям в зависимости от класса недвижимости на 48-90%.

«Это может быть связано с временными рамками реализации проектов – возможно, основной объем площадей к сдаче запланирован на более поздний период, - комментирует Татьяна Бобровская, аналитик ИК «Брокеркредитсервис». – Как бы то ни было, согласно учетной политике группы, доходы по контрактному строительству учитываются пропорционально степени реализации проектов».

«Снижение объемов передачи объектов недвижимости в первые шесть месяцев года окажет негативное влияние на финансовые показатели компании за первое полугодие 2008 года, - считает Барри Шумакер,  аналитик «Уралсиба». - В компании заявили, что это снижение связано исключительно с графиком завершения и сдачи объектов, и во втором полугодии ожидаются гораздо более высокие показатели».

Рост цен на жилую недвижимость скажется на финансовых показателях компании только в 2009–2010 гг., когда эти объекты будут переданы их владельцам. А значительный рост продаж связан с увеличением спроса на строительные материалы, также с модернизацией и увеличением мощностей группы, поясняют специалисты.

«Во втором квартале ЛСР прибрела крупнейший в Екатеринбурге домостроительный комбинат «Бетфор», что также позитивно сказалось на продажах», - замечает Высоцкий.

Пока покупатели жилой недвижимости восприняли данное повышение цен довольно спокойно, а интегрированная модель бизнеса ЛСР оказывает в данном случае поддержку компании, отмечают в «Уралсибе».  Аналитики подтверждают рекомендацию ПОКУПАТЬ акции ЛСР.

«На наш взгляд, в настоящее время акции ЛСР торгуются с существенным дисконтом к справедливой стоимости и являются привлекательным объектом для инвестиций», - говорит Бобровская.

«Прогнозная цена составляет $18,50/ГДР с потенциалом роста – 40%. Отметим также, что сейчас ГДР компании торгуются на уровне пятимесячного минимума», - добавляет Шумакер.

В «Кит Финансе» так же говорят о потенциале роста стоимости акций компании - более 40%. В ближайшее время аналитики «Кит Финанс» планируют опубликовать подробный отчет по Группе ЛСР с оценкой и рекомендацией.

СПРАВКА БКС Экспресс. Группа ЛСР — диверсифицированная компания в сфере производства стройматериалов, девелопмента и строительства (первоначальное название - строительная компания "Возрождение Санкт-Петербурга"). Объединяет более 20 компаний, которые занимаются строительством, девелопментом и производством стройматериалов.
Группу создал Андрей Молчанов (основной владелец группы) со своими однокурсниками экономического факультета Санкт-Петербургского университета. 11,36% акций в свободном обращении (на февраль 2008 года).

Мария Шишкина, БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
13:20 Мск 26 марта 2019
ЛСР
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться