Лидер года, месяца и недели — все это акции ВТБ
Акции банка ВТБ вырвались в абсолютные лидеры рынка за неделю, месяц и с начала 2025 г. В чем причина оптимизма и какие технические и фундаментальные перспективы?
Лучше всех
Бумаги ВТБ сохраняют лидерство на всех таймфреймах среди всех компонентов Индекса МосБиржи: там и лучшая динамика за неделю — показали +10%, за месяц рост на 15%, а с начала года уже +33%. Курс превысил 106 руб., до максимумов весны 2025 г. и годовых пиков лета 2024 г. уже недалеко. Для сравнения — Индекс МосБиржи с начала года пока минус 4%, а субиндекс финансов плюс 5%. Оценим фундаментальные факторы роста стоимости, обозначим технические ориентиры курса.
Фундаментально
Акции оживились в апреле на фоне неожиданного для рынка анонса дивидендов. Ранее руководство корпорации, конечно, обещало «дивидендный сюрприз», но позже в банке многократно отмечали низкую вероятность выплат. Рекомендации рекордных дивидендов в 25,58 руб., а на тот момент это было 29% дивдоходности, резко изменили биржевой сентимент.
Отсечка на 11 июля, последний день для покупки бумаг с учетом режима торгов — 10 июля. Остается дождаться лишь одобрения общего собрания акционеров — 30 июня.
Оптимизм в акциях поддерживается и фактом подписания распоряжения президента РФ о направлении доходов государства от дивидендов ВТБ вплоть до 2028 г. на финансирование ОСК — это повышает вероятность стабильных выплат на ближайшие годы.
С фактором дивидендов оказался связан чувствительный вопрос допэмиссии. В последние два месяца это сдерживало дальнейший рост курса и акции после скачка к 109 руб. даже возвращались к 90 руб. Однако сообщения о относительно низком объеме доразмещения — «примерно в 80 млрд руб.» — приободрили рынок, а курс вернулся в область максимумов весны.
Фундаментальный таргет — 120 руб., или уже менее 14%. На фоне текущих вводных годовые целевые могут быть достигнуты даже ранее прогнозного срока. Правда, есть нюанс — через две недели будет технический дивгэп.
Технически
Прорыв психологических 100 руб. активировал план заброса на максимумы апреля. Сопротивление — 109 руб. Бумаги локально перегреты. На пути к ориентиру уже могут замедлить ход — нужно снизить перекупленность. Однако коррекция может быть недолгой и в формате боковика. Мощная поддержка — 100 руб. По времени весенний пик может быть протестирован после 30 июня, если акционеры окончательно одобрят июльские выплаты. Это базовый сценарий.
На фоне грядущего огромного дивгэпа инвесторам придется запастись терпением, а активным трейдерам соотнести свои риски и располагаемое время. Техразрыв в 25% быстро не закрывается, да и статистика гэпов по акциям на фоне длительной паузы в выплатах сейчас непоказательна. Тем не менее ожидания бесперебойных платежей в будущем могут и дальше поддерживать курс: цена постепенно выйдет к искомым 120 руб.
БКС Мир инвестиций
