Личный кабинет

Лента отчиталась за I квартал. Прибыль упала

0
Избранное
Поделиться

Лента опубликовала операционные и ключевые финансовые результаты за I квартал 2021 г.

На динамику результатов в I квартале 2021 г. оказал значительное влияние эффект чрезвычайно высокой базы в период с 14 по 31 марта 2020 г., когда потребители начали массово запасаться товарами впрок на фоне пандемии COVID-19. Без учета такого эффекта рост розничных продаж составил 6,9%, рост LFL-продаж составил 7,3%.

В I квартале 2021 г. нескорректированные розничные продажи выросли на 1,5% г/г до 105,9 млрд руб.


Нескорректированные сопоставимые розничные продажи (LFL) выросли на 1,3%, при этом средний чек LFL вырос на 11,6%, LFL-трафик снизился на 9,3%.


В I квартале 2021 г. чистый прирост магазинов Ленты составил 1 магазин, в результате чего общее количество розничных магазинов сети достигло 394, а общая торговая площадь — 1,52 млн кв. м по состоянию на 31 марта 2021 г.

Валовая прибыль составила 23,4 млрд руб., увеличившись на 2,4% г/г, в результате чего валовая маржа достигла 21,8%, увеличившись на 26 б.п. г/г.

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы составили 21,6 млрд руб. (20,1% выручки), увеличившись на 217 б.п. г/г, что в основном было обусловлено инвестициями в дальнейший рост бизнеса, индексацией заработной платы в LFL-магазинах и новых магазинах, инвестициями в развитие онлайн-канала, расходами, связанными с COVID-19, и другими разовыми расходами.

EBITDA (по IAS 17) за отчетный период сократилась на 26,9% до 6,7 млрд руб. преимущественно в связи с отсутствием всплеска продаж в I квартале 2021 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также в результате инвестиций Ленты в обеспечение роста бизнеса, индексации заработной платы в LFL-магазинах и новых магазинах, инвестиций в развитие онлайн-канала, расходов, связанных с COVID19, и других разовых расходов.

Чистая прибыль Ленты снизилась на 58,7% г/г до 1,3 млрд руб. Падение прибыли обусловлено сокращением EBITDA.

Капитальные расходы в I квартале 2021 г. выросли на 51,1% и составили 3,2 млрд руб. Они были связаны со строительством новых гипермаркетов и супермаркетов, а также строительством распределительных центров и инвестициями в IT.

Свободный денежный поток за период составил -5,4 млрд руб., на 3,7 млрд руб. ниже, чем в I квартале 2020 г., что было в основном связано с более низкой EBITDA.

Отношение чистого долга к EBITDA (за последние 12 месяцев) составило 1,7x по состоянию на 31 марта 2021 г.

Онлайн

Доля онлайн-продаж Ленты продолжила рост в соответствии с рыночными трендами, по мере того как пандемия COVID-19 способствовала растущим предпочтениям потребителей заказывать доставку продуктов питания. При этом продажи продуктов для здорового образа жизни продемонстрировали устойчивый рост в результате воздействия пандемии на потребительское поведение.

В I квартале 2021 г. быстрорастущие каналы онлайн-продаж Ленты по всем ключевым покупательским миссиям оставались одним из ключевых драйверов роста компании. Общий объем онлайн-продаж за отчетный период составил 3,8 млрд руб., увеличившись на 674% по сравнению с I кварталом 2020 г., в то время как общий объем онлайн-заказов увеличился на 871% и составил 2,2 млн. Общий объем онлайн-продаж за квартал составил 3,6% от общего объема продаж Ленты.


На собственный сервис экспресс-доставки компании «Ленточка» теперь приходится 38% онлайн-продаж Ленты. Онлайн-продажи и онлайн-заказы демонстрировали уверенный рост в течение каждого месяца I квартала 2021 г.

Компания уже имеет собственную платформу Click & Collect во всех 89 городах присутствия магазинов Ленты. В I квартале 2021 г. компания пополнила географию «Ленточки» четырьмя новыми городами, в результате чего общее количество городов охвата сервиса достигло 84. Кроме того, Лента работает с онлайн-партнерами во всех 89 городах, где она осуществляет свою деятельность.

Внутренний анализ, проведенный Лентой, продолжает подтверждать, что «Ленточка» обеспечивает дополнительные продажи, не оказывая при этом существенного влияния на существующие каналы доходов.

Генеральный директор Ленты Владимир Сорокин:

«Лента уверенно начала 2021 г. с сильной финансовой позицией, обеспечивающей будущий рост, и четкой стратегией, нацеленной на создание стоимости. В I квартале 2021 г. компания увеличила валовую рентабельность до 21,8%, при этом онлайн-продажи выросли более чем в 7 раз. Без учета эффекта высокой базы в период с 14 по 31 марта 2020 г. наша выручка выросла на 6,9% в отчетном квартале.

Мы уже добились впечатляющих результатов в реализации новых инициатив, направленных на расширение нашего онлайн-бизнеса и укрепление мультиформатного предложения. Совсем недавно мы запустили новый формат магазинов у дома «Мини Лента», который позволяет нам быть ближе к нашим клиентам и предлагать индивидуально подобранный ассортимент качественных продуктов по самым конкурентным ценам в данном сегменте наряду с уникальным клиентским опытом. Новый формат работает в соответствии с высокими операционными стандартами, которые посетители привыкли ожидать от гипермаркетов и супермаркетов Ленты.

Несмотря на то, что мы по-прежнему сталкиваемся с трудностями, связанными с пандемией COVID-19, Лента продолжает оперативно адаптироваться к ситуации, чтобы соответствовать и превосходить ожидания наших клиентов, когда речь идет о качестве и выборе продукции, а также о здоровье и безопасности».

Комментарий Пучкарёва Дмитрия, эксперта БКС Мир инвестиций:

«Результаты Ленты по итогам I квартала можно назвать преимущественно нейтральными. Темпы роста выручки и LFL продаж сильно замедлились на фоне высокой базы I квартала 2020 г. Тогда из-за опасений жестких карантинных ограничений резко выросли продажи продуктов питания. Это оказало особенно сильное влияние именно на Ленту из-за ориентации на формат гипермаркетов.

Стоит обратить внимание на сильное увеличение капзатрат в I квартале (рост в 1,5 раза г/г). Компания на последнем Дне инвестора представила амбициозные планы по ускорению темпов роста выручки, в том числе за счет увеличения количества магазинов. Из-за роста Capex сильно просел FCF.

Сильные результаты демонстрирует онлайн направление. Темп роста выручки составил 673% г/г, доля сегмента в консолидированном показателе группы поднялась на 1,1 п.п. до 3,6%. Онлайн выступает сейчас наиболее мощным драйвером роста Ленты и в перспективе будет оказывать на компанию еще большее влияние».

Прогноз на 2021 г.

По итогам результатов деятельности компании в I квартале 2021 г., руководство Ленты подтверждает прогноз на 2021 г., представленный на Дне Инвестора 18 марта 2021 г.:

- Расширение торговых площадей: как минимум на 100 000 кв. м
- Рентабельность по EBITDA: выше 8%
- Капитальные расходы: до 5% от выручки.

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
18:49 Мск 19 октября 2021
Лента др
Купить другие инструменты