Курс доллара США скоро ускорится

Главное
В деталях

‌

Главное

• Рубль продолжает откат от годовых максимумов, а инвалюты восстанавливаются с многолетнего дна — доллар почти 81, евро над 94, юань вернулся на уровни конца июля. И это не предел укрепления курсов — есть факторы дальнейшей переоценки.

• На товарном рынке: нефть Brent от $69 вдруг пролилась на $67, но здесь поддержка, и сентябрьский ориентир на круглые $70 пока в силе; газ NG перевалил вверх за $3 и ускорился к $3,1, но все еще спекулятивный кеш; золото у $3580 уже локально дорого — риск технической коррекции.

В деталях

Рубль отходит от вершины — с начала сентября курсы инвалют развивают отскок, и внебиржевой доллар уже на 80,85, евро — по 94,25, а биржевой юань вернулся на уровни конца июля, и пара CNY/RUB заскакивала над 11,3. Котировки от ЦБ на 4 сентября — здесь.

Пока это незначительное движение после обвального падения инвалют с начала года и по минимумы лета на 25%, но дно наверняка уже пройдено, и вскоре курсы могут ускориться вверх. Для этого есть несколько факторов.

Факторы курсов инвалют. Монетарный разворот на фоне устойчивой дефляции и замедления годового темпа роста цен читается со знаком минус для нацвалюты страны. Так, на заседании 12 сентября ожидается секвестр ключевой ставки на 200 б.п., до 16%, что предполагает облегчение процесса кредитования импортеров в валюте — по мере дальнейшего послабления на кредитном рынке спрос на доллар, евро и юань под импорт может еще больше увеличиться. Со стороны экспортеров — нормативы репатриации выручки обнулены еще в августе, и корпорации просто ждут снижения ставок, чтобы сократить общее предложение валюты на рынке. Фактор бюджетного правила может лишь удержать рубль от роста волатильности, но не отменяет процесс восстановления курсов инвалют — с 5 сентября ЦБ будет продавать немного больше валюты.

По совокупности технической картины и фундаментальных вводных прогнозируется дальнейшее укрепление курсов инвалют. В августе в очередной раз давали купить доллар дешевле 80, а юань — ниже 11. Теперь вектор вверх, и активные трейдеры, рискнувшие на вход в лонг, в плюсе.

Ориентиры на месяц: до конца сентября не исключается подъем пары USD/RUB на пики июля, над 82, а евро может закрепиться над 95, биржевой юань способен подойти к сопротивлению 11,5. Если расширить горизонт планирования, то среднесрочно доллар может ускориться и вернуться в район 85–90, тогда евро будет готов направиться вглубь 95–100, а биржевой юань видится ближе к верхней границе диапазона 11,5–12. Чтобы поучаствовать в процессе укрепления курсов инвалют, могут подойти валютные и рублевые долговые инструменты.