Куда текут деньги. Сектор металлов и добычи в лидерах, но роста нет

Продолжаем следить за динамикой торговых объемов всех отраслей на Мосбирже — так мы поймем пульс рынка и ответим на вопрос: куда текут деньги инвесторов.

Почему это интересно

С помощью анализа оборотов можно определить тенденции. Это стало особенно важно, так как на российском рынке главная сила — частные инвесторы, на долю которых приходится 81% оборотов. Это значит, что не имеет смысла идти против течения, лучшая тактика — ставить паруса по ветру. Мы следим за динамикой всех отраслевых индексов Мосбиржи.

О чем шепчут тренды

Общая картина

• Наблюдение началось с сентября 2022 г., тогда был нисходящий тренд оборотов. В начале 2023 г. они стабилизировались, а в феврале начали расти.

• В октябре 2023 г. обороты составили 1951,5 млрд руб. — это третий лучший результат с сентября прошлого года. К сентябрю снижение активности составило 14,5%.

• Нефтегазовый сектор — лидер по оборотам пятый месяц подряд. На него пришлось 35% от общего числа — максимум с сентября прошлого года. Следом идет сектор финансов с 20% (-2 п.п. м/м), далее расположились металлы и добыча — 18% (+4 п.п. м/м).

Тенденции по неделям

• На прошлой неделе наторговано 385,8 млрд руб., что на 26,6% больше, чем на предыдущей.

• На первом месте по оборотам вторую неделю подряд держатся акции металлургического и добывающего сектора. Нефтегаз перешел с третьего места на второе, сместив финансовый сектор.

• Отметим, что на нефтегазовый сектор пришелся 21% после рекордных 45% в этом году, на финансовый — 20%. Доля металлургов выросла до 33% — лучший результат в 2023 г.

• Обороты выросли почти у всех. Наибольший прирост у телекомов и в транспорте.

• Что касается динамики, на прошлой неделе выросли в цене лишь представители IT. Тяжеловесы в индексе МосБиржи тянули его вниз. 

О чем все это говорит

Доля нефтегазового сектора просела, но из-за высокой цены на нефть спрос на его акции может сохраниться, в том числе и из-за будущих дивидендов. Обратить внимание стоит на бумаги ЛУКОЙЛа, Роснефти и Татнефти.

На все еще слабом рубле интересными остаются акции ММК, Северстали, Мечела и Распадской. При этом сейчас в топе угольщики, а не сталевары. Возможные новости вокруг дивидендов также могут поддержать сектор. Для краткосрочных идей следим за стоимостью производимой продукции, рублем и отчетами.

В финансовом секторе по-прежнему интересны бумаги Сбербанка и TCS Group. Главные драйверы на текущий квартал по Сбербанку — стратегия на 2024–2026 гг. и дивиденды, о чем компания может сообщить ближе к концу года.

В электроэнергетическом секторе можно обратить внимание на бумаги Интер РАО. Акции ушли под EMA50. На короткой дистанции допускается снижение к 4,1, при дальнейшем падении можно рассмотреть усреднение или набор позиций.

В потребительском секторе интересным остается Магнит. Акции не могут надолго задержаться выше 6000, при благоприятных настроениях на рынке они могут вернуться выше круглой отметки и продолжить подъем. 

Долгосрочный взгляд БКС на упомянутые акции:

• Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год — 350 руб./ +25%)
• TCS Group (Покупать. Цель на год — 5300 руб./ +56%)
• ММК (Покупать. Цель на год — 79 руб./ +53%)
• Северсталь (Покупать. Цель на год — 2100 руб./ +55%)
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год — 640 руб./ +95%)
• Распадская (Покупать. Цель на год — 760 руб./ +94%)
• Интер РАО (Покупать. Цель на год — 5,9 руб./ +40%)
• Магнит (Покупать. Цель на год — 7400 руб./ +25%)
• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год — 9500 руб./ +32%)
• Роснефть (Покупать. Цель на год — 760 руб./ +30%)
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год — 880 руб./ +43%)

БКС Мир инвестиций