Личный кабинет

КТК отчиталась лучше ожиданий

0
в закладки
Поделиться

Вчера была опубликована финансовая отчетность Кузбасской топливной компании (КТК) за III квартал 2010 года по МСФО.

Результаты компании оказались практически на уровне наших ожиданий. Существенное превышение данных компании по чистой прибыли по сравнению с нашим прогнозом связано с ее более низкими коммерческими и административными расходами и затратами на обслуживание долга.

В ходе телефонной конференции менеджмент сообщил о переносе сроков реализации проекта строительства второй обогатительной фабрики мощностью 2 млн. т на год, до второй половины 2012 года. В связи с этим, скорее всего, будут перенесены и сроки строительства третьей фабрики, однако менеджмент пока не сделал этого.

Мы оцениваем данные компании как позитивные. В то же время перенос сроков строительства обогатительных фабрик окажет слабонегативное влияние на денежный поток компании в 2011-2012 годах, что будет отрицательно воздействовать на DCF-оценку акций компании.

Согласно нашей оценке, текущая справедливая стоимость КТК составляет 303 руб. За акцию, рекомендация - «ПОКУПАТЬ».


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Олег Петропавловский

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться