Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Корпоративная Америка «на коне»: Почему рынок США обновляет максимумы?

Новости и аналитика

Корпоративная Америка «на коне»: Почему рынок США обновляет максимумы?

Корпоративная Америка «на коне»: Почему рынок США обновляет максимумы?

Сезон публикации квартальной отчетности в США подходит к концу. Статистика радует.

По данным Bloomberg, прирост консолидированной прибыли на акцию (eps) в рамках индекса S&P 500 в 1-м кв. составил 16,5% относительно аналогичного периода прошлого года. Оценка исследовательской организации FactSet более консервативна и составляет +13,6%. Оба варианта являются наибольшим приростом с 3-го кв. 2011 года.



Географический разрез

75% компаний «опередили» консенсус аналитиков по eps, а 64% - по выручке. Наиболее отличились корпорации с большим проникновением на зарубежные рынки (генерируют менее 50% выручки в США). Сильный доллар оказал давление на финансовые результаты, зато глобальный ВВП ускорился.


Интересный факт: на протяжении последних 20 лет динамика доходов S&P 500 неплохо коррелировала с экспортом Южной Кореи. Страна является 6-м по объемам торговым партнером США, в 2016 году совместная торговля между Штатами и Кореей составила $144 млрд. Эта страна является важным звеном в производственной цепочке на глобальном уровне, продукция многих американских корпораций производится именно там.

Источник: marketwatch.com


Секторальный разрез

Наиболее отличился финансовый сектор – бенефициар улучшения торговой активности на рынке облигаций (+19,9% eps), в аутсайдерах телекомы (-5% eps).

 


Что это значит для рынка США?

Средней реакцией бумаги в рамках S&P 500 за четыре дня вокруг отчета стали: +1,1% прироста котировок при «опережении» консенсуса по eps, -3,1% просадки при негативных сюрпризах.



Надо понимать, что это «средняя температура по больнице». Так капитализация чипмейкера Nvidia на следующий день после квартального релиза взлетела на 17,5%.



Помимо этого, важна отчетность в комплексе, включая выручку и финансовый прогноз. Полезный материал «Отчетность корпораций: Учимся оценивать финансовые показатели».


Взгляд в будущее

Согласно оценкам FactSet, в перспективе прибыли S&P 500 продолжат расти. На 2-й кв. прогнозируется 6,8% прирост консолидированной eps. Отметим, что на 2-й кв. 68% прогнозов компаний оказались негативными.



А вот список корпораций с наиболее позитивными изменения оценок прибыли на 2-й кв.



По итогам 2017 года речь может идти о 9,9% приросте доходов S&P 500.


О чем говорят мультипликаторы?

Для начала рекомендуем ознакомиться с обзором «Гид по рыночным мультипликаторам: Как оценить компании по аналогии?».

Форвардный P/E индекса S&P 500 (с учетом прогноза по прибыли на 12 мес.) составляет 17,5, что превышает 5- и 10-летние средние (15,2 и 14). Это не «вердикт» о дороговизне рынка США, а некий вспомогательный сигнал. Отчасти столь высокие значения мультипликатора оправданы все еще сверхнизкими ставками ФРС. 


 
В секторальном разрезе наиболее высоки P/E нефтегазового сектора, который не в полной мере оправился от падения нефтяных котировок. Финансовый сектор и сегмент здравоохранения по этому параметру, напротив, смотрятся весьма неплохо.


Небольшой секрет

Отметим, что с ростом прогнозной (форвардной) eps на ближайшие 12 месяцев рос и индекс S&P 500. Вот один из секретов новых рекордов на фондовом рынке США.   



При написании материала были использованы данные FactSet.

Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Экспресс 

  • Романов Владислав
    Уже на минимумы пошли) А ведь знатный пузырь надули, лопнет - всех забрызгает с ног до головы)))

    17.05.2017

    18:30

    Нравится

  • Софочка
    Уси пуси щеночки котики, как же серьезная аналитика без таких иллюстраций?

    17.05.2017

    18:55

    Нравится

  • Дмитрий
    Картинка в тему, из последних сил карабкается вверх, бедняга!))

    17.05.2017

    19:28

    Нравится

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: С таким внешним фоном мы можем только падать

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Gilead Sciences: король «кэша»

Встреча ОПЕК 24 июля может вызвать сильнейшее движение цен на нефть

Календарь квартальной отчетности американских компаний (24 июля – 28 июля)

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
11:56
суббота, 22 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.