Личный кабинет

Король говорит: «стакан наполовину полон»

0
в закладки
Поделиться

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл считает, что рынок еще далек от рецессии. Выступая 25 ноября, он оптимистично заявил, что даже на текущем этапе экономического цикла видит стакан «наполовину полным».

На фоне достижения некоторого консенсуса и наметившегося прогресса между переговорщиками СЩА и Китая по «первой фазе» торгового соглашения, подобные заявления могут поднять настроения на рынках. Джером Пауэлл уверен «в способности политиков продлить экспансию США», а процентные ставки «скорее всего, останутся в ожидании».

По состоянию на 26 ноября, вероятность продолжения цикла снижения целевой процентной ставки по федеральным фондам на предстоящем декабрьском заседании регулятора оценивается в 0%. По данным фьючерсов на ставку CME Group, с вероятностью выше 93% стоимость фондирования ФРС США останется на прежнем уровне в диапазоне 1,5–1,75% годовых как минимум до 2020 г.


Пауэлл уже использовал инструмент сокращения процентной ставки на 0,75% в период июль-октябрь, обеспечивая страховку экономики США от серьезного спада в условиях замедления роста мировой экономики.

Обзоры американских экспертов подтверждают успешность проводимого Федрезервом курса. Прогнозы роста практически не изменились по сравнению с теми, что были высказаны в начале года.

Пауэлл заявляет, что «полное влияние проводимых мер денежно-кредитной политики будет ощущаться со временем». При этом они уже помогают поддерживать настроения потребителей и бизнеса, повышают расходы в таких чувствительных секторах, как жилье и потребительские товары длительного пользования.

Драйвером при принятии решений Федрезервом о дальнейшем монетарном стимулировании служит потребительская активность, отражаемая в динамике розничных продаж в стране. Предстоящий период рождественского сезона распродаж в США, со Дня благодарения до Киберпонедельника, в целом будет оцениваться как знаковый. По прогнозам Национальной федерации ритейлеров (NRF) ожидается, что порядка 165,3 млн американцев будут делать покупки в этот период, продажи в праздничный период вырастут на 4%, до $730 млрд.

В случае положительного влияния политики низких ставок на макроэкономические процессы внутри страны, вероятность наступления рецессии после осенней инверсии кривых доходностей облигаций может снизиться.

Наблюдатели рынка также видят возможности для более крутой кривой доходности, прогнозируя, что 2020 г. ознаменует возвращение к «нормальной жизни» после инверсии в 2019 г.

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться