Личный кабинет

Комментарий аналитика БКС. X5 Retail Group готовится к сделкам M&A

0
в закладки
Поделиться

Вчера председатель совета директоров X5 Retail Group сообщил, что ВТБ увеличивает лимит кредитования торговой сети с 7 млрд руб. до 10 млрд руб. Выбор средств кредитной линии будет зависеть от объема сделок по слиянию и поглощению. Сейчас компания рассматривает различные варианты проведения сделок: приобретение акций поглощаемой компании, обмен акциями, а также безденежное получение дочерних сетей в случае приема группой X5 на себя их обязательств перед кредиторами. Компания не исключает приобретения торговой сети Копейка в случае достижения соглашения о покупке с приемлемыми для X5 условиями. При этом, скорее всего, присоединение будет происходить за счет обмена акциями.

Приобретение новых объектов положительно скажется на будущих денежных потоках X5. Тем не менее привлекаемые средства существенно увеличивают долговую нагрузку компании. По данным управленческой отчетности за 2008 год, отношение чистого дола к EBITDA`08 составляет 2.4х, что в целом соответствует среднему показателю по рынку. Согласно оценке по мультипликаторам, в настоящее время акции X5 выглядят несколько дороже других российских розничных сетей. Между тем новости о крупных сделках в этом году окажет поддержку акциям компании.

Аналитики ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская и Пенкина Ирина
www.bcs.ru

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться