Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Комментарий аналитика БКС. В I квартале ВБД заметно повысил операционную рентабельность

Новости и аналитика

Комментарий аналитика БКС. В I квартале ВБД заметно повысил операционную рентабельность

Вчера Вимм-Билль-Данн опубликовал финансовые результаты за первый квартал текущего года. Выручка компании почти совпала с нашими ожиданиями и составила $516.8 млн, что на 29.4% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Столь значительное снижение связано в основном с девальвацией рубля. Однако и в рублевом выражении рост продаж ВБД оказался незначительным - по нашим расчетам, он составил около 3.6%. Оправдались ожидания относительно снижения объема продаж - в основном, молочном сегменте в натуральном выражении продажи сократились на 8%. Как бы то ни было, мы оцениваем отчетность ВБД положительно в связи с существенным ростом рентабельности компании в первом квартале. Благодаря сохраняющимся низким ценам на сырье и оптимизации расходов ВБД повысил валовую маржу в молочном сегменте с 26.4% в первом квартале прошлого года до 29.1% в этом году, а в детском питании - с 47.5% до 48.3% соответственно. В соковом сегменте его валовая маржа опустилась на 1.1%, до 36.9%, что, видимо, связано с удорожанием импортного сырья.

В итоге EBITDA компании в первом квартале составила $73.1 млн, что несколько выше консенсус-прогноза, соответствующий показатель рентабельности вырос до 14.1% с 12.4% за аналогичный период прошлого года. Но с учетом убытка от курсовых разниц и процентных платежей итоговый показатель чистой прибыли упал до $12.6 млн, а чистая маржа равнялась всего 2.4%.

В целом мы оцениваем отчетность ВБД за первый квартал положительно. Вчера ADR компании подорожали более чем на 6%, и мы считаем, что в ближайшие дни акции на локальных рынках также могут восстановить свою стоимость.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская
www.bcs.ru

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Страх перед еще одним «черным» понедельником давил на все рынки

5 признаков глобального медвежьего рынка и 10 советов, как подготовиться к нему

Netflix - высокая вероятность разворота от $314 (NFLX)

Alphabet (Google). Приближаемся к поддержке

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
21:58
воскресенье, 19 августа 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.