Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Комментарий аналитика БКС. Совет директоров ВТБ утвердил решение о проведении допэмиссии

Новости и аналитика

Комментарий аналитика БКС. Совет директоров ВТБ утвердил решение о проведении допэмиссии

Совет директоров ВТБ утвердил решение о проведении дополнительной эмиссии обыкновенных акций банка по открытой подписке. Максимально возможный объем размещения - 9 трлн акций (номиналом 1 коп.). Согласно сообщениям в СМИ со ссылкой на финансового директора ВТБ Николая Цехомского, цена размещения будет определена уже в августе. При этом расчет цены будет производиться, исходя из прогнозной стоимости капитала на конец 2010 года.

Мы ожидаем, что в ближайшие недели возможны спекуляции на тему цены размещения акций ВТБ. С одной стороны, государству выгодней купить бумаги дешевле и максимально увеличить свою долю. Впоследствии затраты на докапитализацию могут быть частично компенсированы дивидендами или за счет продажи бумаг в будущем по более высокой цене. С другой стороны, менеджмент и миноритарные акционеры банка заинтересованы в том, чтобы акции разместились дороже (размытие доли миноритарных акционеров в таком случае будет меньше).

Учитывая, что планируемый объем привлечения составляет 180 млрд руб., для увеличения собственной доли до 90% государству необходимо выкупить 8.372 трлн акций по цене 2.15 коп. за бумагу. Таким образом, минимальный ценовой уровень для размещения (исходя из заявления финансового директора ВТБ) - немногим более 2 коп.

Учитывая, что большую часть выпуска, вероятнее всего, выкупит главный акционер - государство, мы полагаем, что размещение может пройти с некоторым дисконтом к текущей рыночной цене. Кроме того, размещение по цене ниже рыночной может увеличить долю инвесторов «с рынка» и снизить нагрузку на главного акционера.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Денис Мухин
www.bcs.ru

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Краткосрочная покупка фьючерса Brent после резкого падения (BR)

Завтрак инвестора. Банк России оценил влияние повышения НДС на рост ВВП

Старт дня. Снижаемся при крепком рубле

Рубль на максимумах ноября

САФМАР одобрил начало buyback

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
11:15
вторник, 20 ноября 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.