Личный кабинет

Комментарий аналитика БКС. РТМ намерена перенести сроки размещения дополнительного выпуска акций

0
в закладки
Поделиться

Компания РТМ откладывает размещение дополнительного выпуска акций, которое должно было проходить в течение последнего месяца. По законодательству компания может провести SPO в течение 12 месяцев после регистрации в ФСФР, т. е. до августа 2009 года.

В сентябре девелопер сообщил о начале размещения акций по закрытой подписке. Тем не менее с тех пор котировки РТМ значительно упали и сейчас составляют 9.4 руб. ($0.36) на ММВБ. Напомним, что в начале компания планировала разместить акции по цене не более $2.05 и собрать порядка $180 млн. Естественно, что в текущих условиях о данной цене не может быть и речи, однако последние ценовые уровни делают допэмиссию совсем невыгодной для РТМ.

Несмотря на то что компании не удастся привлечь дополнительные средства, на которые она рассчитывала ранее, решение ее менеджмента мы считаем адекватным. Как бы то ни было, перед РТМ по-прежнему стоит задача привлечения кредитных средств для рефинансирования предыдущих долгов. Скорее всего, компании также придется до конца года с дисконтов реализовать часть действующих торговых объектов. Сейчас уровень долговой нагрузки РТМ высок, соотношение долга к EBITDA`08 достигает 9х при среднем показателе по рынку 4.5х. В данной ситуации мы рекомендуем воздержаться от инвестиций в акции компании.

Бобровская Татьяна
tbobrovskaya@msk.bcs.ru
Пенкина Ирина
ipenkina@msk.bcs.ru

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться