Личный кабинет

Комментарий аналитика БКС. Полиметалл намерен приобрести Майское

0
в закладки
Поделиться

Вчера Полиметалл сообщил о покупке 9% ООО «ЗК Майское» за $13 тыс. у Highland Gold Mining. Оставшиеся 91% были приобретены группой инвесторов за $134 тыс. ЗК «Майское» владеет лицензией на одноименное месторождение, запасы которого составляют 7.48 млн тройских унций.

Согласно договоренности, Полиметалл совместно с вышеуказанной группой инвесторов намерены докапитализировать ООО «Майское» на $104 млн пропорционально своим долям, чтобы общество могло погасить обязательства перед Номос-банком. Полиметалл также сделал предложение о покупке оставшихся 91% акций за $95.55 млн или 15.925 млн собственных акций новой эмиссии (4.8% от уставного капитала с учетом двух ранее объявленных эмиссий).

Мы негативно оцениваем намерение Полиметалла приобрести 91% акций ООО «Майское».

Во-первых, согласно ТЭО Highland Gold, для развития месторождения потребуется $500 млн. Несмотря на то что Полиметалл сможет сократить эту сумму за счет синергетического развития этого проекта с Албазинским, компании придется найти не меньше $300 млн, что достаточно проблематично в текущих условиях. Мы не исключаем, что для этого она может прибегнуть к дополнительной эмиссии акций.

Во-вторых, за последние полгода Полиметалл объявил эмиссии, с учетом приобретения Майского за собственные акции, на 33.425 млн акций, что составляет 10.6% старого уставного капитала, это негативно влияет на стоимость акций миноритарных акционеров. К тому же, по нашему мнению, это может быть не последней покупкой Полиметалла за акции новой эмиссии.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Олег Петропавловский
www.bcs.ru

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 22 марта 2019
Polymetal
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться