Комментарий аналитика БКС. Норникель списал $4.7 млрд

Выручка ГМК «Норильский никель» за 2008 год снизилась на 18%, до $13.98 млрд, EBITDA — на 43%, до $5.8 млрд. Компания получила чистый убыток в размере $555 млн против $5276 млн чистой прибыли в 2007 году. Общий долг компании составил $6.44 млрд, что соответствует показателю «Долг/EBITDA» на уровне 1.11.

Мы негативно оцениваем отчетность компании. ГМК практически полностью списал стоимость ранее приобретенных никелевых активов за рубежом и ОГК-3, из-за чего и получил убыток. Несмотря на то что данные списания никак не отразились на ликвидности компании, выкуп собственных акций на $2.6 млрд негативно повлиял на уровень денежных средств компании — на 31 декабря 2008 года они составляли $1.99 млрд, что в два раза меньше суммы на конец 2007 года.

На рынке акции компании сильно переоценены, и мы не рекомендуем инвестировать в них в краткосрочной перспективе.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Олег Петропавловский
www.bcs.ru