Личный кабинет

Комментарий аналитика БКС. Чистая прибыль РусГидро выросла почти вдвое

0
в закладки
Поделиться

Вчера РусГидро отчиталась по РСБУ за 2008 год. Согласно отчету, выручка генкомпании увеличилась на 48%, до 61.88 млрд руб., затраты выросли менее существенно - на 14.8%, в результате чего операционная рентабельность РусГидро по итогам 2008 года достигла уровня 38.2%.

EBITDA РусГидро в 2008 году составила 31 млрд руб., что более чем в 3.5 раза выше показателя 2007 года. Рентабельность по EBITDA увеличилась с 20.1% в 2007 году до 50.1% - в 2008-м. Отметим, что в 2008 году РусГидро получила так называемые целевые инвестиционные средства (ЦИС) в размере 16.77 млрд руб. Однако даже если исключить их из расчета основных финансовых показателей, то результаты РусГидро будут выглядеть очень неплохо. Рост выручки в 2008 году в этом случае будет соответствовать 25.5%, EBITDA margin составит 31.6%.

Согласно отчетности РусГидро по РСБУ, долг компании по итогам 2008 года достиг 18.8 млрд руб., что соответствует 0.6 EBITDA и является достаточно низким уровнем.

Чистая прибыль РусГидро по РСБУ за 2008 год составила 16.45 млрд руб., что находится в рамках ожиданий рынка и самой компании. Мы полагаем, что рынок нейтрально оценит вышедшие данные и будет ждать отчетности по международным стандартам. В ближайшее время мы ожидаем движений котировок РусГидро в соответствии с общерыночной динамикой.

Аналитики ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова и Никитина Любовь
www.bcs.ru

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться