Личный кабинет

Комментарий аналитика БКС. Чистая прибыль ОГК-3 за I полугодие 2008 года по МСФО выросла почти вдвое, до 3.2 млрд руб.

0
в закладки
Поделиться

Согласно отчетности ОГК-3 по МСФО за I полугодие 2008 года, выручка генкомпании показала рост на 26.7%, достигнув 18.38 млрд руб. Затраты увеличились более существенно - на 27.4%, до уровня 17.1 млрд руб. Основной вклад в рост затрат традиционно внесли топливные затраты. Повышение данной статьи расходов для ОГК-3 в I полугодии 2008 года составило 36.6%. В результате операционная рентабельность ОГК-3 в I полугодии 2008 года снизилась до 7.1%, что, тем не менее, довольно неплохо по сравнению с другими отчитавшимися ОГК и ТГК.

EBITDA ОГК-3 в I полугодии 2008 года составила 2.08 млрд руб., что на 6.8% ниже аналогичного показателя прошлого года. Рентабельность по этому показателю находится на уровне 11.3%.Отметим, что практически все средства от дополнительной эмиссии ОГК-3 держит на депозитах, что дает компании значительные процентные доходы. Этим и объясняется, что чистая прибыль ОГК-3 выше, чем операционная. По итогам I полугодия 2008 года чистый финансовые результат ОГК-3 составил 3.2 млрд руб., что почти вдвое превышает уровень 2007 года.Мы нейтрально оцениваем выход отчетности ОГК-3. Несмотря на чрезвычайно низкую рыночную стоимость, инвесторы пока не спешат покупать акции ОГК-3. Генкомпания на рынке стоит меньше, чем сумма денежных средств на балансе. На наш взгляд, такие уровни привлекательны для покупки, однако на очень долгий срок - до восстановления рынка в целом акции энергетических компаний, скорее всего, расти не будут.

Ирина Филатова, аналитик ИК "Брокеркредитсервис"
ifilatova@msk.bcs.ru

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться