Личный кабинет

Комментарий аналитика БКС. Акрон опубликовал операционные показатели за 2008 год

0
в закладки
Поделиться

Акрон опубликовал операционные показатели за 2008 год по группе и отдельным обществам. Группа Акрон снизила в 2008 году производство минудобрений в физическом весе на 17%.

Производство сложных удобрений сильно снизилось. В целом цифры оказались несколько слабее наших ожиданий, основанных на цифрах базы данных СПАРК и ранее озвученных заявлениях руководства Акрона. Мы ожидали, что сокращение производства окажется в пределах 10%.

На показатели компании негативно повлияло значительное сокращение выпуска на дочерних предприятиях Акрона Дорогобуже и Хунжи-Акроне. Как оказалось, Дорогобуж и Хунжи-Акрона выпустили в 2008 году на 40% меньше сложных удобрений по сравнению с 2007 годом. Вполне вероятно, что кроме плохой мировой конъюнктуры рынка удобрений в четвертом квартале 2008 года на показатели китайской дочки отрицательно повлияла политика Китая по установлению высоких экспортных пошлин на удобрения, что привело к снижению внутренних цен и рентабельности производства. Также на деятельности компании негативно сказались перепады цен на сырье. Дорогобуж, скорее всего, пострадал по причине отсутствия договора с поставщиком сырья - Апатитом.

Мы оцениваем вышедшую отчетность как слабонегативную. Вместе с тем мы отмечаем, что происшедшее за последние дни значительное ослабление рубля должно позитивно сказаться на показателях Акрона. Цены на сырье, получаемое компанией, зафиксированы в рублях, в то время как продукция реализуется за валюту. Мы сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям компании.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Михаил Сайно
www.bcs.ru

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
09:06 Мск 09 декабря 2018
Акрон
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться