Вчера АФК «Система» сообщила, что подписала договор о покупке пакетов компаний башкирского ТЭКа. Сумма сделки составит $2.5 млрд. После сделки Системе будет принадлежать от 73% до 87% уставного капитала башкирских компаний. В пресс-релизе также было указано, что АФК «Система» намерена сделать предложение миноритарным акционерам, как этого требует законодательство. Цены будущих оферт и оценки башкирских предприятий компания не раскрывает.
По котировкам РТС на закрытие 27 марта стоимость пакетов, приобретаемых Системой, составила 1.8 млрд. Таким образом, средний потенциал роста - 40%. Инвесторам, рассчитывающим на оферту, мы рекомендуем обратить внимание на бумаги Башкирнефтепродукта, Новойла, Уфимского НПЗ, Уфанефтехима и Башнефти. Бумаги Уфанефтехима мы считаем высокорискованными, т. к. существует вероятность, что оферта будет ниже текущей стоимости.
Мы положительно оцениваем переход БашТЭКа к АФК «Система» и считаем бумаги компании интересными для долгосрочного инвестирования. По информации Ведомостей, Система намерена инвестировать $1-1.5 млрд в новые активы. Мы все же полагаем, что в будущем башкирские компании перейдут под контроль крупных нефтегазовых компаний. Основными претендентами мы считаем Газпром и Роснефть.
Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Андрей Полищук
www.bcs.ru
8
