Личный кабинет

Ключевые события. Готовимся к встрече лидеров США и Китая

0
в закладки
Поделиться

Стартовавшая неделя богата на события. В центре внимания – взаимоотношения США и Китая, а также перспективы монетарной политики ФРС.

США и Китай

Лидеры двух стран встретятся в ходе саммита G20, который пройдет 28-29 июня. Накануне китайская сторона подтвердила встречу. Предполагается, что после встречи Дональд Трамп примет решение о том, вводить ли 25% пошлины на импорт около $300 млрд китайских товаров. По словам министра торговли США Уилбура Росса, даже если Трамп и Си Цзиньпин встретятся в конце недели, сделка сразу заключена не будет. Скорее всего, появятся возможности для нового раунда переговоров, а решение о введении дополнительных пошлин на китайский импорт может быть отложено. Судя по всему, пока страны далеки от сделки, и мы еще сможем увидеть распродажи на рынке акций из-за соответствующих рисков.

Монетарная политика ФРС

На прошлой неделе были опубликованы итоги заседания Федрезерва. Регулятор отметил усиление неопределенности. ФРС будет оценивать ситуацию и готова предпринимать меры для поддержки экономической активности. Из стейтмента была убрана фраза о «терпении» в вопросе корректировки политики. Вопреки ожиданиям рынка, который закладывал 2-3 этапа снижения ключевой ставки в этом году, новый медианный прогноз Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) указывает на сохранение ставки неизменной до конца года. При этом восемь участников комитета высказались за 1-2 этапа снижения ставки в этом году, остальные девять – за отсутствие изменений.

Сегмент деривативов закладывает 100% вероятность снижения ставки уже в июле, вероятность 3 этапов снижения до конца года оценивается в 40%. На мой взгляд, подобный расклад закладывает экстремальный сценарий развития событий, то есть дальнейшие торговые войны между США и Китаем и шоковую реакцию мировой экономики. Доходность 10-летних Treasuries близка к 2%, а «кривая доходности» инвертирована на среднем отрезке, частично подтверждая негативный расклад. 

Для оценки перспектив монетарной политики ФРС, смотрим на макростатистику. В США на неделе будут опубликованы третья оценка ВВП за I квартал, данные по рынку недвижимости, заказам на товары длительного пользования, ценовым индексам потребительских расходов (любимый инфляционный показатель ФРС) и доверию потребителей.

Подводя итоги

Пока ожидания по снижению ставок ФРС и достижению договоренности между США и Китаем поддерживают американский рынок акций. Однако риски все еще присутствуют. Вашингтон и Пекин могут быть далеки от полномасштабной сделки, а мировая экономика, включая американскую, демонстрирует признаки замедления. Первой поддержкой по индексу S&P 500 на откате станет отметка 2880-2875 пунктов.

График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной

 

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться