Хорошо начали — 5 сильных акций 2023

Фондовый год только стартовал, но уже есть бумаги, показавшие сильный рост относительно рынка. Кто они, какие перспективы и удержат ли лидерство?

Судить рано

С начала года индекс МосБиржи почти не изменился, волатильность рынка по-прежнему аномально низкая, обороты только-только стали нарастать. Драйверов направленного движения пока не так много, тем не менее базовый сценарий по индексу МосБиржи на 12 месяцев — все же вверх.

За первую неделю 2023 г. выделяется пятерка бумаг, значительно оторвавшаяся от широкого рынка. Конечно, акции с присущей им волатильностью могут делать многопроцентные шаги внутри сессии и картина способна быстро измениться. Тем не менее по состоянию на утро 10 января, топ-5 плюсующих бумаг следующий:

Globaltrans: +7,5%
Аэрофлот: +6%
Интер РАО: +5%
VK: +3,2%
TCS Group: +2,8%

В основном это акции из списка самых волатильных бумаг российского рынка, поэтому их изменчивость относительно широкого рынка акций всегда повышенная.

А так, тенденциозность поведения бумаг-лидеров в начале года подтвердилась. Наши эксперты проводили предновогодний анализ, отразивший характерные черты динамики акций за последние пять лет.

Устойчивость тенденции, перспективы

Globaltrans. В прошлом году акции вошли в рейтинг аутсайдеров с потерями 58%, да и от исторического дна далеко уйти пока не удалось. Акция малоликвидная, поэтому отклонения за короткий период могут быть значительные. Накопленные с начала 2023 г. 7% пока мало что значат.

Ключевые факторы стоимости: индексация тарифов, капзатраты корпорации, дивидендный вопрос на фоне депозитарных ограничений по бумаге из-за иностранной прописки. Тем не менее целевой уровень на год вперед предполагает апсайд почти в 30% от текущих, что сохраняет за бумагой рекомендацию «Держать». Акция может проигрывать в темпах подъема индексу МосБиржи, где годовым ориентиром служит уровень 2800 п.

Аэрофлот. Компания испытывает давление от санкций, отсюда и провал стоимости за 2022 г. на 58%. Факторы поддержки — субсидии государства, переход на отечественную инфраструктуру, развитие внутреннего трафика, способного частично компенсировать провал по международному направлению.

В начале этого года пробит вверх нисходящий тренд от пика апрельского отскока, что может вселять осторожный оптимизм. Технический ориентир в 30 руб. на среднесрочном горизонте совпадает с фундаментальной долгосрочной оценкой, что предполагает +15% от текущих с рекомендацией «Держать».

Интер РАО. С начала этого года акции прибавили 5%, спекулятивно есть риск отката. На горизонте 12 месяцев видится, что потенциал далеко не исчерпан. Бумага входит в рейтинг наиболее привлекательных акций на покупку в 2023 г. Целевой уровень — 5,7 руб. или около +60% от текущих.

Волатильность валютного рынка сейчас не оказывает существенного влияния на стоимость корпорации, эффективность капзатрат относительно высокая, а свободный денежный поток положительный. Однако инвестиции в акцию следуют рассматривать именно с позиции долгосрочного вложения, когда временной фактор позволит более полно раскрыть внутреннюю стоимость актива.

VK. Недельное изменение цены в 3% для данной высоковолатильной бумаги ничего не значит — месячная амплитуда колебаний инструмента превышает 20%. Технически акция пока удержалась в русле локального восходящего тренда и может направиться к 500 руб. На этапе подъема всего рынка ИТ-сектор обычно идет с опережением.

Стратегическим ориентиром на фоне положительных изменений финпоказателей корпорации из-за ухода международных конкурентов с нашего рынка значится область 630 руб. или +40% от текущих.

TCS Group. Лидер биржевой волатильности всего российского рынка в прошлом году лишился 58% стоимости. Депозитарная расписка, неоднозначные корпоративные изменения, «компания роста» и банковская акция стали основными факторами давления на цену бумаги.

Однако компания все же прибыльная, и по мере дальнейшей нормализации обстановки в финансовой системе России акции могут показывать даже опережающий темп подъема. Так, перспективным уровнем служит 3700 руб. или свыше 40% от текущих. Технически импульс вверх может последовать после закрепления над 2600 руб., тогда и небольшой прирост начала года может значительно увеличиться.

БКС Мир инвестиций