Личный кабинет

«Калина» сбавила темп на российском рынке

0
в закладки
Поделиться

(Комментарий: Виталий Купеев– Банк Москвы)

В пятницу, 19 ноября,  «Калина» объявила неаудированные финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев 2010 года.

Показатели компании за 3 квартал 2010 года (по сравнению с 3 кварталом 2009):
Выручка: 3,49 млрд рублей (-4%)
EBITDA: 480 млн рублей (+43%)
Рентабельность EBITDA: 13,7% (9,2%)
Чистая прибыль: 284 млн рублей (+78%)

Показатели компании за 9 месяцев  2010 года (по сравнению с 9 мес. 2009):
Выручка: 10,12 млрд рублей (-3%)
EBITDA: 1,16 млрд рублей (-4%)
Рентабельность EBITDA: 11,5% (11,6%)
Чистая прибыль: 556 млн рублей (+33%)

Комментирует Виталий Купеев, аналитик Банка Москвы:

«Консолидированная выручка компании снизилась на 4% год к году. Снижение выручки было обусловлено продажей в 2009 году части бизнеса Dr. Scheller Cosmetics AG, связанного с производством и реализацией в Европе средств по уходу за полостью рта и продукции под частными марками (private labels).
Так же за квартал замедлился рост выручки и на домашних рынках. Выручка компании от продаж продукции в России и СНГ увеличилась на 6% год к году в 3-м квартале против роста на 15% в 1-м полугодии.
В результате продажи нерентабельной части бизнеса в Европе и увеличения доли высокомаржинальных продуктов консолидированная валовая рентабельность компании выросла на 4.2 п.п. до 49.7%. Операционные расходы как процент от выручки компании в 3-м квартале не изменились по отношению к предыдущему году. EBITDA выросла на 43% год к году против снижения на 21.5% в 1-м полугодии.

На конец 3-го квартала 2010 года общий долг составлял 3,43 млрд руб., включая 1,93 млрд руб. краткосрочных обязательств. Чистый долг компании равнялся 3,32 млрд руб., соотношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев у Калины составляет 2.2x.

Руководство ожидает закрыть сделку по продаже 100%-ной доли в Dr. Scheller Cosmetics AG группе Coty в 1-м квартале 2011 года. До этого момента сумма сделки раскрыта не будет. Менеджмент подтвердил, что средства, вырученные от продажи, будут направлены на уменьшение долга компании, а также, возможно, на выкуп собственных акций компании. Мы не ожидаем существенного влияния опубликованной отчетности на динамику акций «Калины».

В понедельник, 22 ноября, акции «Калины» торгуются лучше рынка, прибавляя 2,27%, индекс ММВБ +0,55% (на 13:30 мск).

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться