Личный кабинет

Какие акции пора продавать

4
Избранное
Поделиться

Последние дни подарили инвесторам немало ярких впечатлений. Ноябрь устроил большую распродажу в российских акциях и показал сильнейшее за много лет ралли на зарубежных площадках. Тем, кому удалось на этом сыграть, возможно, пора задуматься о выходе из части активов. Отберем некоторые из них.

Наиболее перегретые иностранцы

В иностранных бумагах есть немало кандидатов на продажу: многие компании сейчас растут быстрее рынка, обгоняя динамику собственных продаж и прибыли. Чтобы отобрать наиболее перегретые бумаги, используем несколько базовых критериев.

- Акция должна обгонять S&P 500, то есть вырасти на 30% и более с января,

- Она обновила свой годовой максимум на последних сессиях,

- У нее завышенные мультипликаторы по сравнению с конкурентами,

- Бумага ушли выше консенсус-прогнозов аналитиков,

- У фишки есть сильный перегрев по RSI (более 70 единиц на двухнедельном таймфрейме).

Из тех, что попали под данные критерии, берем только 10 наиболее популярных на СПБ Бирже. Оборот считаем за последние три месяца, то есть весь отчетный сезон с его сильными движениями плюс волатильный сентябрь и спокойный август. Десятка кандидатов на продажи — в таблице.

 

На кого указывают мультипликаторы

Явно выделяется Home Depot с ее P/B (цена/балансовая стоимость) выше 200. Это в разы выше, чем в среднем по отрасли, да и в целом довольно аномальная величина. Отчасти это можно списать на структуру владения (арендные площади не находятся на балансе), но фишка дорогая и по другим метрикам.

Еще один сильный кандидат на продажу, согласно оценке мультипликаторов, это Xilinx. Данная компания — безусловный лидер полупроводниковой отрасли по стоимости, соотнесенной с выручкой, прибылью, балансом и ожидаемой прибылью. Такого перегрева больше нет ни у кого.

В «горячий» топ-3 также можно добавить Costco. Среди крупных торговых сетей по своим основным метрикам она уступает лишь Walmart, но та в отличие от нее наращивает продажи быстрее, чем стоимость акций. Так что кандидат на выход — это все же Costco.

 

Кого шортят, на кого меньше ставят

В среднем с начала года перечисленные фишки выросли на 50%, обогнав широкий рынок более чем в 1,5 раза. Но само по себе это еще не говорит о каких-то проблемах. Стоит обратить внимание на размер коротких позиций (доля акций в шорте), а также на средние прогнозы по акциям от инвестдомов.

Дальше всех от консенсуса рынка ушли две бумаги: Dollar Tree и уже упомянутая Xilinx. Актуальные средние прогнозы от аналитиков по ним сейчас дают потенциал падения прочти на 19% на 17% соответственно. При этом коэффициент шорта у них пока ниже опасной черты — всего по 4%. Но до отметки 5% им недалеко, так что разворот может состояться в любой момент.

Фаворит «медведей» на сегодняшний день — это AMD. Уже 6% обращающихся акций заложено под короткие сделки. При этом коэффициент шорта (с учетом оборота на бирже) довольно низкий, что исключает возможные прострелы вверх из-за сквизов.

 

Сигналы перекупленности

Как и следовало ожидать, все десять акций сильно выше своих скользящих средних, но особенно из топ-10 выделяется Dollar Tree. Она на целых 24% поднялась выше 20-дневной линии, также находится выше всех по отношению к 50-дневной (+40%) и имеет самый высокий RSI — 85. На таких отвесных вершинах обычно долго не держатся.

 

Двузначный рост выше средней линии на всех трех дистанциях (20, 50 и 200 дней) — у Xilinx. Учитывая также весьма высокий по размеру RSI (81 единицы), это один из основных кандидатов на коррекцию. Соперничать с ней из нашей десятки фишек может только AMD. Она сейчас популярна на рынке, но по перекупленности до лидеров пока не дотянулась, что отставляет ей больше пространства для продолжения роста на короткой дистанции. 

 

На российском рынке

В России большого списка перегретых фишек сейчас не наберется. Рынок в целом довольно дешев. Но если называть акции, которые могут быть интересны для продажи, то из ликвидных это прежде всего Акрон.

Бумага показывает впечатляющий рост выше всех скользящих средних и прямо сейчас штурмует абсолютные максимумы. По RSI только что перевалила за 75. Средний таргет инвестдомов на треть ниже актуальной цены бумаги. Даже если основной тренд сохранится, локальная коррекция вполне вероятна.

 

Выводы

Акции чаще растут, чем падают, поэтому их продажа по определению является более рискованной тактикой, чем покупка. Но если все же отбирать фишки с хорошим потенциалом снижения, то прежде всего это те, что показывают сильное ускорение против рынка в целом.

Из зарубежных акций два наиболее сильных кандидата на скорую коррекцию — это торговая сеть Dollar Tree и производитель чипов Xilinx. У AMD, несмотря на сильную фундаментальную базу, тоже есть признаки скорой просадки. Поскольку поводов выходить из этой бумаги надолго нет, то можно просто докупить AMD на грядущем снижении.

На российском рынке перегрев заметен в акциях Акрона. Акции хорошо выстрелили на фоне роста рублевой стоимости удобрений, но они также могут вскоре сходить на коррекцию. Например, на откате валютных курсов. Бумага более чем на 30% опережает прогнозы инвестдомов.

БКС Мир инвестиций

4
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты