Личный кабинет

Как вели себя ETF на золото в 2018 году

1
в закладки
Поделиться

Уходящий год выдался не самым стабильным. Разгоревшийся в середине года валютный кризис на развивающихся рынках, протекционистская позиция Трампа и торговая война с Китаем заставили инвесторов понервничать. Обвал фондового рынка США в IV квартале сподвиг многих участников рынка задуматься о более консервативных и менее волатильных инструментах.

Золото, традиционно выступающее «тихой» гаванью в неспокойные периоды, не являлось интересным активом в течение большей части года, не выдерживая конкуренции с растущей доходностью Treasuries. Ужесточение политики ФРС и низкие инфляционные ожидания при сохранении положительной реальной ставки привели к тому, что драгоценный металл, не генерирующий денежные потоки, был не сильно востребован.


На фоне снижения фондового рынка США в последние месяцы, притоки в американские ETF на золото в октябре впервые с мая перешли на положительную территорию и составили 12,4 т., а цена за унцию драгоценного металла поднялась 2,3% до $1215. Общий результат за год в фондах страны — отток в 50 тонн.


Непростая ситуация в Европе также не осталась незамеченной: проблемный бюджет Италии, протесты во Франции и риски жесткого Brexit привели к тому, что европейские ETF на золото к ноябрю 2018 г. сформировали чистый приток в 57,36 тонн.

Наибольший прирост актива в физическом выражении был в европейском фонде Xtrackers Physical Gold ETC EUR — 43,1 т. за год.


Азиатские ETF на золото показали чистую отрицательную позицию по итогам 2018 г., но их объемы были не столь существенны, всего -4,1 тонны.

Наибольшие оттоки на протяжении года были преимущественно из американских фондов. При этом крупнейший в мире «золотой» ETF SPDR Gold Shares, на протяжении всего года снижающий свою позицию в золоте, в октябре резко перешел к покупкам, возглавив к ноябрю рейтинг фондов с наибольшими притоками за месяц.


На текущий момент данных за декабрь еще нет, но ожидается, что последний обвал американских индексов в 20-х числах привел к еще более существенному росту золота в ETF США.

В 2019 г. приток вполне может продолжиться на фоне сохраняющейся угрозы замедления темпов роста мировой экономики. Тем не менее, движение будет более слабым в условиях ужесточения монетарной политики ФРС и сохранения положительных реальных процентных ставок.

По данным World Gold Council

БКС Брокер

1
в закладки
Поделиться
Обсуждение 1
Светлана
28 декабря 2018. В 13:46
Hello
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться