Личный кабинет

Как быстро закрываются дивидендные гэпы в Сургутнефтегазе

3
в закладки
Поделиться

Сургутнефтегаз по итогам 2018 г. намеревается выплатить дивиденды в размере 7,62 руб. на одну привилегированную бумагу, что по текущим котировкам предполагает 18,8% дивидендной доходности. Это самая высокая доходность среди наиболее ликвидных бумаг на Московской бирже в текущем году. Тем не менее высокие дивиденды несут в себе и высокие риски, ключевой из которых — дивидендный гэп.

Что говорит статистика

Мы собрали статистику закрытия дивидендного гэпа Сургутнефтегаза-ап с 2007 г. Вот что получилось:


Все дивидендные гэпы рано или поздно закрылись. За всю дивидендную историю Сургутнефтегаза-ап не было ни одного незакрытого дивидендного гэпа, что однозначно радует долгосрочных инвесторов.

Среднее время закрытия гэпа составило 75 дней, а медианное 29 дней. Нужно отметить, что разброс значений довольно большой, так что полученные результаты не претендуют на высокую точность.

Самое длительное по времени закрытие гэпа заняло чуть менее 2 лет, самое быстрое — 4 дня.

Размер дивидендной доходности напрямую влияет на скорость закрытия дивидендного гэпа. Медианное значение дивидендной доходности за период с 2000 г. составляет 6,1%. Когда она была ниже данного значения, гэп закрывался в среднем за 19 дней. Когда дивидендная доходность превышала 6,1%, гэп (без учета дивидендов за 2015 г.) закрывался в среднем за 61 день.


Как быстро закроется дивидендный гэп Сургутнефтегаза-ап в 2019 г.

Если верить исключительно статистике, то дивидендный гэп в 2019 г. может закрыться примерно за 2 месяца. Но есть один момент, который может помешать восстановлению котировок после дивидендной отсечки. Исторически дивидендные гэпы быстрее закрываются в бумагах, где есть ожидания роста или по крайней мере сохранения дивидендной доходности в будущем. Есть ли они у Сургутнефтегаза?

Скорее нет, чем да. Дело в том, что существенный рост дивидендов компании стал результатом увеличения прибыли, которая в свою очередь выросла благодаря валютной переоценке финансовых вложений компании. Компания не раскрывает валютную структуру своих депозитных вкладов, но отмечает, что преимущественно они номинированы в долларах США. За 2018 г. курс USD/RUB вырос на 20,6%.

Для сохранения дивидендов Сургутнефтегаза по итогам 2019 г. на уровне 2018 г. нужно чтобы курс доллара к рублю на конец 2019 г. вырос от 69 руб. за доллар примерно на сравнимую величину, то есть приблизительно выше 80 руб. Сейчас USD/RUB торгуется 64,9, и если такой курс зафиксировать до конца 2019 г., то это приведет к отрицательной переоценке вложений и падению чистой прибыли, а значит и дивидендов.

В данной ситуации без ожиданий падения рубля к концу года рассчитывать на быстрое закрытие дивидендного гэпа не стоит.

БКС Брокер

3
в закладки
Поделиться
Обсуждение 3
павел
30 мая 2019. В 16:14
Большие дивгепы супгут закрывает ТОЛЬКО при очередном существенном девале. Исходить надо из этого
vk-235310056
30 мая 2019. В 13:39
У Сургутнефтегаза все норм - добыча и переработка идет своим чередом, лучше задумались зачем Газпром брать у которого только незаконченные строительные проекты и обещания
иван
30 мая 2019. В 13:26
Но эта див доходность равна двухлетней див доходности подобных компаний ----- так что покупайте и держите А что там будет в дальнейшем ?
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Рекомендованные новости

18:50 Мск 20 сентября 2019
Сургнфгз ап
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться