Личный кабинет

Итоги торгов. Очередные рекорды российского рынка увеличили его перекупленность

1
в закладки
Поделиться

Индексы

Котировки на 18:50 МСК

Индекс МосБиржи: 2780 п. (+0,76%)
Индекс РТС: 1391 п. (+2,21%)

О главном

Открывшись вверх, российские фондовые индикаторы на протяжении большей части торгов активно росли на фоне позитивной динамики мировых рынков. В результате индекс МосБиржи вновь переписал историческую вершину, а индекс РТС – 5-летнюю. Несмотря на высокий оптимизм глобальных площадок, российский рынок находится в состоянии перегретости, о чем свидетельствует отношение индекса РТС к нефти и индексу MSCI EM.

 Позитивные факторы
- Рост мировых фондовых рынков
- Рост цен на нефть
- Ожидание смягчения монетарной политики мировых ЦБ

В деталях

Открывшись вверх, российские фондовые индикаторы продемонстрировали мощный восходящий импульс и повышались на протяжении большей части торгов. Данная динамика была вызвана активным ростом глобальных рисковых активов.

Вслед за смягчением позиции ФРС, проявленным по итогам вчерашнего заседания американского регулятора, сегодня Банк Японии высказал озабоченность растущими торговыми и экономическими рисками, что было воспринято как намек на возможные стимулы со стороны японского регулятора.

На фоне синхронного смягчения взглядов на дальнейшую монетарную политику, сначала ЕЦБ, а теперь ФРС и Банка Японии, настроения на мировых рынках граничат с эйфорией, способствуя поступательному подъему котировок.

В результате сегодня индекс РТС периодически переписывал 5-летние вершины, несколько раз незначительно откатываясь. Индекс МосБиржи демонстрировал более слабую динамику из-за значительного укрепления рубля. Тем не менее фондовый индикатор несколько раз обновил исторический максиму, после чего существенно корректировался.

Устойчивая восходящая тенденция наблюдалась и на других развивающихся рынках: индекс MSCI EM в конце наших торгов прибавлял около 1,5%. Вероятное ослабление денежно-кредитных условии ключевыми центробанками благоприятно скажется на глобальной ликвидности, от которой развивающиеся рынки критически зависят.

Индекс РТС демонстрировал сегодня опережающие большинство площадок темпы роста. Отчасти это можно объяснить ускоренным подъемом нефтяных котировок. Однако в целом российский рынок сейчас находится в состоянии существенной перекупленности.


Отношения индекса РТС к нефти и индексу MSCI EM находятся на 2-3 летних вершинах. Сам фондовый индикатор достиг максимального с июля 2014 г. уровня, куда он отскочил после падения, вызванного украинским кризисом, и откуда он перешел к сильному и продолжительному снижению из-за второй волны санкций и обвала нефти.


И хотя текущий восходящий импульс является устойчивым, как и сверхоптимистичные настроения участников российского рыка, ушедшие на задний план внешнеполитические риски способны вновь стать в определенной степени актуальными. Эйфория мировых рынков может смениться разочарованностью и глубокой коррекцией, которая вряд ли обойдет наш рынок стороной.

Нефть ускорила рост на геополитическом обострении

Перед нашим открытием нефтяные цены продемонстрировали восходящий импульс, обновив недельный максимум, но затем существенно скорректировались, перейдя к консолидации. Однако во второй половине российской сессии котировки возобновили поступательный рост, ускорив его в конце наших торгов, в результате чего были переписаны июньские вершины. На нашем закрытии Brent прибавляла 3,4% вблизи отметки $64,4.

Участники нефтяного рынка, наконец, обратили внимание на фактор вероятного смягчения монетарной политики крупнейших мировых ЦБ. Эти меры, с одной стороны, могут поддержать экономический рост, сняв угрозу ослабления спроса на нефть. С другой стороны, более мягкая денежно-кредитная политика способствует ослаблению валют по отношению к сырьевым товарам. В последние несколько сессий сильное снижение индекса доллара вызвало рост товарных активов.

В конце российской сессии появилось сообщение иранских властей о том, что их вооруженные силы сбили американский беспилотник после того, как он нарушил воздушное пространство страны. Позже в Минобороны США подтвердили информацию об уничтожении беспилотника, но заявив, что это произошло в международном воздушном пространстве над Ормузским проливом.

Учитывая, что Ормузский пролив является важным транспортным узлом, на который приходится около 40% глобального экспорта нефти и нефтепродуктов, обострение ситуации в регионе может привести к сильному росту нефти. Уже эта новость усилила восходящую динамику нефтяных котировок, в том числе из-за оценки данного события Трампом: «Иран совершил очень большую ошибку».

К вечеру эйфория на мировых рынках уменьшилась

С самого начал дня и до открытия американских торгов фьючерсы на индекс S&P 500 поступательно росли, в результате на старте сессии индекс S&P 500 незначительно обновил исторический максимум, но к нашему закрытию фондовые индикаторы существенно откатились от дневных вершин, прибавляя 0,65-0,7%.

Несмотря на уверенность многих инвесторов в скором снижении ставки ФРС и смягчении монетарных условий в других крупнейших экономиках, этому может помешать усиление инфляционных тенденций, в том числе из-за роста цен на сырьевые товары.

Кроме того, если введенные в результаты торгового противостояния высокие пошлины не будут отменены, это также может способствовать всплеску инфляции. Учитывая, что сами по себе монетарные стимулы не гарантируют восстановления устойчивого и быстрого роста экономики, а текущие и без того низкие уровни ставок оставляют мало места для их снижения, все это может вернуть глобальных инвесторов из состояния эйфории к более реалистичному настрою.

Европейские фондовые площадки сегодня продемонстрировали более скромную восходящую динамику. Индекс крупнейших компаний региона Stoxx Europe 600 после утреннего подъема консолидировался на достигнутых уровнях, но к закрытию сдал позиции, прибавив в итоге 0,36%.

Корпоративный сектор

Лидерами роста сегодня стали акции ФСК ЕЭС, подорожавшие почти на 5%. Некоторые другие представители сектора электроэнергетики в четверг показали более скромный рост: ИнтерРАО +0,73%; Мосэнерго +0,68%; Юнипро +0,54%; Русгидро +0,5%; ТГК-1 +0,48%.

На фоне резкого роста нефти активно повышались многие представители нефтегазового сектора: Новатэк +2,7%; Роснефть +2,57%; Транснефть +2,56%; Татнефть ао +2,27%; Татнефть ап +2,1%; Сургутнефтегаз +2,1%; Лукойл +1,43%.

Благодаря обновлению золотом 6-летного максимума хороший рост показали бумаги производителей драгоценных металлов: Polymetal +2,4%; Полюс +1,4%.

Пользовались спросом акции основных представителей финансового сектора: Сбербанк +1,54%; Сбербанк-п +0,9%; МосБиржа +0,76%; ВТБ +0,46%.

Умеренно повысились бумаги некоторых ритейлеров: Магнит +1,22%; X5 Retail +0,8%; Детский Мир +0,37%.

Также существенно лучше рынка сегодня закрылись: Русал +2,53%; Мечел ап +2,26%; En+ +2,13%; Ростелеком ао +1,6%.

Аутсайдерами четверга стали акции Норникеля, упавшие на 4,33% из-за дивидендного гэпа. Под давлением находились и некоторые другие представители металлургического сектора: ММК -2,84%; НЛМК -1,03%.

Акции некоторых электроэнергетических компаний в четверг умеренно скорректировали сильный рост последних недель: Россети ао -1,25%; ОГК-2 -0,8%; МРСК ЦП -0,68%; Энел Россия -0,68%.

Также значительно хуже рынка завершили сегодняшнюю сессию: Распадская -1,88%; ТМК -1,4%; Лента -1,02%; Сургутнефтегаз-п -0,8%; Система -0,46%; Аэрофлот -0,36%; Газпромнефть -0,33%.

БКС Брокер

1
в закладки
Поделиться
Обсуждение 1
максим
21 июня 2019. В 06:30
На мой взгляд рынок излишне оптимистичен. Но шортить рано ибо "Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы сохраните свою платежеспособность" (с) P.S. личное имхо, после таких взлетов и бывают самые интересные падения
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться