Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Итоги телефонной конференции РусГидро

Новости и аналитика

Итоги телефонной конференции РусГидро

Менеджмент РусГидро провел телефонную конференцию для аналитиков и инвесторов, посвященную результатам 2010 года и некоторым планам на 2011 год. Мы бы хотели выделить следующие основные тезисы.

- Решение ФСТ ввести продажу мощности ГЭС в Сибири по тарифу вместо цены КОМ окажет незначительное влияние на финансовые результаты компании в 2011 году. Уровень тарифов полностью устраивает РусГидро, поскольку покрывает все расходы гидростанций, в том числе на ремонт;
- РусГидро не располагает информацией о намерении властей распространить это тарифное решение на 2012 год;
- диверсифицированный с точки зрения географии портфель активов компании минимизирует регуляторный риск по сравнению с другими участниками рынка.

- РусГидро заинтересована в привлечении китайских инвесторов как в капитал компании (при приватизации части госпакета после 2012 года), так и к реализации совместных проектов;
- РусГидро хотела бы сотрудничать на операционном уровне с РАО ЭС Востока, в то же время интерес к приобретению контрольного пакета этой компании, о котором писали СМИ, менеджмент пока не подтверждает;
- РусГидро заинтересована в получении не менее блок-пакета в Евросибэнерго после его перехода на единую акцию.

- Менеджмент РусГидро отмечает благоприятную ситуацию с водностью в 2011 году и ожидает прироста выработки компании на 11-15% к уровню 2010 года. Прогнозов по финансам на 2011 год компания не дала.

- Менеджмент вынес предложение о выплате дивидендов за 2010 год на обсуждение совета директоров и ждет его решения;
- компания собирается публиковать квартальную отчетность по МСФО начиная со II полугодия 2011 года.

Мы полагаем, что рынок позитивно оценит действия руководства РусГидро в рамках повышения уровня корпоративного управления, а также комментарии по тарифным решениям на 2011 год. Однако ответов на наиболее интересные вопросы по сделке с активами Евросибэнерго и РАО ЭС Востока менеджмент РусГидро не дал.

Мы полагаем, что отсутствие определенности с консолидацией РАО ЭС Востока - скорее хорошая новость для РусГидро, особенно учитывая, что в состав РАО ЭС Востока входят не самые финансово благополучные активы.

Что касается консолидации плотин и 40% Иркутскэнерго, то для этого госкомпании необходимо проведение допэмиссии. Мы оцениваем объем такой эмиссии на уровне 15% от увеличенного уставного капитала РусГидро.

Мы полагаем, что текущие уровни по акциям РусГидро привлекательны для покупки на краткосрочную перспективу. Помимо M&A-активности в апреле-мае ожидается выход отчетности за I квартал 2011 года, который должен отразить высокие цены на оптовом рынке и серьезный рост выработки РусГидро.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова, Екатерина Трипотень

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Официальные курсы ЦБ РФ с 22 июля - 58,9325 руб/$ и 68,6623 руб/EUR

Рынок акций идет вверх, несмотря на провал инициатив Трампа

Какие технологии придут в наш мир в течение следующих 40 лет?

ЛСР: Проверим минимумы еще раз

Ход торгов: Рынок пытается скорректироваться. Продают металлургов

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
14:01
пятница, 21 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.