Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ИТОГИ НЕДЕЛИ — РЫНКИ АМЕРИКИ: $15 трлн долга не предел

Новости и аналитика

ИТОГИ НЕДЕЛИ — РЫНКИ АМЕРИКИ: $15 трлн долга не предел

ИТОГИ НЕДЕЛИ — РЫНКИ АМЕРИКИ: $15 трлн долга не предел

Завершающаяся неделя для американских индексов ознаменовалась пробоем поддержек месячной консолидации, причиной чего стал резкий рост доходностей итальянских и испанских гособлигаций, который ставит под угрозу самостоятельное обслуживание госдолгов данных стран.

Обозначенная накануне отставка Берлускони и назначение на пост премьера бывшего еврокомиссара Марио Монти в целом были восприняты позитивно. Более того, сформированный новым премьером кабинет министров, не имеющий в своем составе профессиональных политиков, уже представил программу по сокращению госрасходов, которая основывается на реформах пенсионной и налоговой системы, а также трудового законодательства.

Тем не менее, очевидно, что пока без поддержки ЕЦБ рынок итальянского госдолга обходиться не может. В середине недели доходность десятилетних нот вновь поднялась выше 7%-го рубежа, а ведь не за горами новый этап запланированных итальянским Минфином размещений, который назначен на 25-30 ноября. Испанские аукционы, проведенные на текущей неделе завершились удручающим ростом доходностей (до 6,975% годовых по десятилеткам), при этом правительство недополучило порядка 800 млн евро, на которые был расчет.

Абсолютно противоположным образом складывается ситуация с новыми займами у американского казначейства. Атмосфера, царящая в Старом Свете гонит капитал в трежерис, позволяя Белому дому рефинансировать свои долги под более низкий процент. К настоящему моменту доходность 10-летних нот вновь опустилась ниже 2%-го рубежа. Ниже 0,9% опустилась кривая доходности по 5-летним облигациям. Данной ситуацией Минфин США не упускает случая воспользоваться, проводя многомиллиардные продажи новых долгов неделя за неделей. В частности на следующую пятидневку запланирована продажа 2, 5 и 7 летних нот на сумму $99 млрд.

Между тем, накануне цифры по американскому госдолгу официально перевалили за $15 трлн о чем сообщил Минфин США, который только в I-ом квартале 2012 года планирует занять еще $541 млрд. В этой связи напомним, что созданный в США "суперкомитет" состоящий их представителей обеих палат парламента и обеих партий должен будет до 23 ноября представить проект долгосрочных реформ, которые позволят сократить бюджетный дефицит и снизить объем госрасходов. В дальнейшем в срок до 23 декабря Конгресс должен будет утвердить данные предложения. Пока дела у парламентариев идут ни шатко ни валко, извечный спор демократов и республиканцев грозит вылиться в запуск альтернативного механизма, предусмотренного в случае безрезультатной работы комитета. В подобной ситуации планируемое сокращение расходов и увеличение доходов на общую сумму $1,2 трлн. в ближайшие 10 лет будет достигнуто, прежде всего, за счет сокращения военных расходов.

Относительно опубликованной в последние дни статистики выделим инфляционные показатели, динамика которых свидетельствует о скромном, но все же замедлении роста инфляции. Так, рост индекса потребительских цен в годовом выражении в октябре составил 3,5%, месяцем ранее рост был на уровне 3,9%. Индекс цен производителей за тот же период вырос на 5,9%, предыдущее значение было 6,9%. В то же время отслеживаемые ФРС базовые показатели, которые исключают влияние волатильных цен на энергоносители и продукты питания, напротив незначительно выросли до 2,1% по CPI и до 2,8% по PPI, что не способствует введению новых стимулов, на которые, так или иначе, надеются игроки.

К слову сказать, о новых стимулах на текущей неделе не мало упоминали в своих многочисленных выступлениях представители ФРС. В целом все как всегда склонялось к обозначению того факта, что у ЦБ еще есть возможности для поддержки экономики, которые будут особенно действенны, если будет проводиться адекватная налогово-бюджетная политика. Однако на этот раз главы региональных федеральных банков, ряд из которых являются голосующими членами FOMC, более подробно говорили об инфляционной составляющей и конкретно о структуре портфеля ФРС, точнее о том, чем целесообразней его пополнять: ипотечными облигациями или трежерис. Скупку казначейских облигаций поддерживает ярый борец за новое послабление - президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс и глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, тогда как противоположной точки зрения придерживается президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли.

Альберт Короев,
Эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Аэрофлот. Попытка закрепиться выше трендового сопротивления

Ожидаемая макростатистика на 22 июня

Алроса. Спустя год закрыли дивидендный гэп

ГМК Норильский никель. Забуксовали, но можем пойти выше

На птицефабрике группы Черкизово был обнаружен птичий грипп

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
8:25
пятница, 22 июня 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.