Личный кабинет

«Иркут» достиг обещанного уровня в $1 млрд

Избранное

(Комментарии: Михаил Лямин – Банк Москвы

Вчера свои консолидированные финансовые результаты по МСФО представила корпорация «Иркут». В соответствии с данными компании, выручка в 2007 г. увеличилась на 23 %, составив $ 1,022 млрд. Таким образом, в прошлом году «Иркуту» впервые удалось преодолеть уровень в $ 1 млрд, что, впрочем, менеджмент компании обещал сделать еще в 2006 г. Однако в связи с переносом сроков поставки части продукции на 2007 год в 2006 г. выручка корпорации составила $ 832 млн.

«Негативным моментом отчетности стало очередное снижение рентабельности НПК «Иркут», - считает аналитик Банка Москвы Михаил Лямин. - В связи с опережающим ростом себестоимости валовая рентабельность снизилась до 30 % с 35,4 % годом ранее. Отметим, что по итогам 2005 г. компания отработала с маржей на валовом уровне 50 %. На операционном уровне снижение рентабельности носило более умеренный характер, что, впрочем, по нашему мнению, могло быть связано с передачей части функций по управлению предприятием ОАК». 

Рост операционных расходов в прошлом году составил лишь 6 %, а рентабельность по операционной прибыли снизилась с 9,7 до 7,9 %. 

«В целом «Иркут» в 2007 г. продемонстрировал достаточно слабые результаты, которые оказались ниже как наших ожиданий, так и прогнозов менеджмента, - считает Михаил Лямин. - Несмотря на более стремительный, чем мы прогнозировали, рост выручки, мы полагали, что в связи с увеличением поставок в 2007 г. корпорация повысит рентабельность. Соответственно, компенсировать внутреннюю инфляцию адекватным повышением цен, по всей видимости, становится все тяжелее. В настоящее время мы не имеем формальной рекомендации по акциям НПК «Иркут».

БКС Экспресс

Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться