Личный кабинет

Интеррос готов погасить казначейские акции ГМК

0
в закладки
Поделиться

Интеррос готов инициировать рассмотрение вопроса о погашения казначейских акций Норникеля, сообщают  «Ведомости» со ссылкой на источник, близкий к совету директоров ГМК. Аналитики считают, что в сложивщихся условиях не стоит ждать нового buyback.

Объем погашаемого пакета, а также цена и срок пока не определены. Предполагается, что хотя бы часть пакета будет погашена в следующем году.
Ранее Интеррос не раз заявлял, что в будущем компания рассмотрит возможность погашения казначейских акций после buyback. Однако две недели назад президент ГМК Андрей Клишас заявил, что пока решение о погашении приобретенных акций не принято и такой вопрос сейчас не стоит.

Как отмечает Юрий Волков, аналитик НОМОС-банка, действительно против погашения акций сейчас существует целый ряд аргументов:

- Казначейские акции ГМК находятся на балансе дочерних компаний. Таким образом, для их погашения ГМК необходимо перевести их на баланс материнской компании, что предполагает новую процедуру выкупа и оферту для всех акционеров компании. Согласно условиям, предложение не может быть ниже средневзвешенной стоимости акций ГМК за последние полгода. На текущий момент это 6680 рублей. Акции Норникеля во вторник торгуются по 5530 рублей за акцию, следовательно, оферта предполагает существенную премию к рынку, участие миноритариев и значительно усложняет «переброску» акций.
- «Против» погашения может выступить менеджмент ГМК.
- Серьезной мотивации для погашения всех казначейских акций у Интерроса нет, так как в итоге погашения всех акций доля компании в ГМК может оказаться ниже совокупной доли Русала и Металлоинвеста.

«Мы не видим явных причин для стремления Интерроса погасить квазиказначейский пакет при текущем положении дел, - отмечают аналитики ИК БФА. -  Единственное, что может лежать в основе подобного решения, - обострение конфликта с менеджментом, который благодаря существенному пакету (16,9%) превращается в серьезную и относительно независимую силу. На данный момент однозначно оценить влияние выкупа квазиказначейских акций на стоимость бумаг НорНикеля в свете сложившегося корпоративного конфликта достаточно сложно, однако, в целом, уменьшение количества бумаг обычно приводит к росту котировок компании».

На взгляд Юрия Волкова, более вероятным представляется погашение лишь небольшой части казначейских бумаг, который позволит Интерросу преодолеть 30%-ый барьер участия в уставном капитале компании, не делая оферту всем остальным акционерам. «Технически начало процедуры выкупа казначейских акций, которое не возможно без нового buyback, должно поддержать бумаги ГМК, однако такую процедуру ГМК вряд ли начнет в условиях, когда минимальная цена выкупа будет существенно превышать рыночные котировки», - уверен эксперт.

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 20 марта 2019
ГМКНорНик
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться