Личный кабинет

Глава Россетей прокомментировал перспективы роста акций компании и дивиденды

0
в закладки
Поделиться

Глава Россетей Павел Ливинский в интервью информационному изданию Коммерсант рассказал про потенциал роста капитализации энергетического холдинга, а также обозначил ориентиры по дивидендам.

По мнению главы холдинга, фундаментальная стоимость Россетей, основанная на сравнении по мультипликаторам с российскими компаниями, втрое выше рыночной оценки. Целевым ориентиром по доходности акций Ливинский назвал среднерыночный уровень крупнейших российских компаний, который может быть достигнут к 2023 г.

С начала 2019 г. обыкновенные акции Россетей выросли на 53%, при этом в июне котировки достигали максимумов с весны 2013 г. на отметке 1,5 руб. за бумагу, что соответствовало приросту около 93%.


Глава компании называет причиной роста сильную динамику финансовых показателей. По итогам I полугодия выручка холдинга выросла на 3% г/г, показатель EBITDA вырос на 14% г/г, чистая прибыль выросла на 14,5% г/г. Чистый долг по состоянию на 30 июня 2019 г. составил 498 млрд руб., соотношение Чистый долг/EBITDA оказалось на уровне 1,5х. Ранее аналитики отмечали, что значительных изменений в финансовых показателях, которые могли бы повлечь за собой столь существенный рост капитализации, не наблюдалось.


Павел Ливинский также рассказал журналистам, что Россети могут зафиксировать прозрачный механизм выплат в своей дивидендной политике. Глава компании заявил, что вопрос о том, к какой прибыли, МСФО или РСБУ, будет привязана выплата дивидендов, прорабатывается, и у каждого подхода есть свои плюсы и минусы. При этом он отметил, что по итогам 2019 г. дивиденды будут точно более 5 млрд руб. Сумма 5 млрд руб. соответствует 2,49 коп. на акцию при одинаковом размере дивидендов на АО и АП, что по текущим ценам эквивалентно дивидендной доходности 2,1% по АО и 1,65% по АП.

В настоящий момент дивидендная политика Россетей предполагает выплату не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ в зависимости от того, какая из них больше. При этом чистая прибыль корректируется на неденежные статьи доходов и расходов, из-за чего дивиденды оказываются малопредсказуемы. По итогам 2017 и 2018 гг. дивиденды не рекомендовали из-за убытка по РСБУ. По итогам 1 квартала 2018 г. на дивиденды было направлено 2,46 млрд руб., а по итогам 1 квартала 2019 г. акционерам было начислено 5 млрд руб.

Публичное акционерное общество «Российские сети» (ПАО «Россети») – оператор энергетических сетей в России – является одной из крупнейших электросетевых компаний в мире. Компания управляет 2,35 млн. километров линий электропередачи, 507 тыс. подстанций трансформаторной мощностью более 792 тыс. МВА.

На Московской бирже обращаются обыкновенные и привилегированные акции компании. Порядка 88% акционерного капитала принадлежит государству. Для снижения доли государства до 75%+ 1 акция осенью прошлого года были озвучены планы по проведению допэмиссии, однако точная дата процедуры до сих пор неизвестна.

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты