Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ГАЗ привлечет 5 млрд рублей

Новости и аналитика

ГАЗ привлечет 5 млрд рублей

(Комментарий: Марина Иркли – ИК «Велес Капитал»)

ГАЗ разместит облигации на 5 млрд рублей, которые будут направлены на пополнение оборотных средств и финансирование дилеров компании. Так, по крайне мере, планировалось ранее.

Совет директоров «ГАЗ» принял решение разместить 5 млн бумаг номиналом 1 тыс. руб. Срок обращения – 5 лет, говорится в сообщении компании. Размещение будет проводиться по открытой подписке на ММВБ. Преимущественное право приобретения облигаций, а также оферта по выпуску не предусмотрены.

Как отмечалось ранее менеджментом группы, эти деньги планировалось направить, в частности, на пополнение оборотных средств и финансирование дилеров компании. Потребности только нижегородских предприятий Николай Пугин, президент группы, оценивал в 10 млрд руб.

ГАЗ в не лучшем финансовом состоянии, причем кризис в группе, похоже, настал еще до мировых финансовых событий. Так, согласно отчетности за первое полугодие по МСФО, чистая прибыль снизилась на 14,5% - до 2,821 млрд руб. по сравнению с 3,298 млрд руб., полученными за аналогичный период годом ранее. Выручка выросла на 28,7% и составила 81,138 млрд руб. В первом полугодии группа «ГАЗ» продемонстрировала замедление роста продаж коммерческих грузовых автомобилей – основной продукции группы. Продажи коммерческих автомобилей в натуральном выражении выросли лишь на 2% относительно показателя годичной давности и составили 99 972 машин, тогда как продажи большегрузных автомобилей увеличились на 23%.  При этом объем долга компании вырос с $198 млн в конце 2007 года до $488 млн на конец июня 2008 года.

На ноябрь кредитный портфель группы составлял 40 млрд рублей, из которых 10 млрд рублей – долгосрочные кредиты, срок выплаты по которым будет после 2009 года. Краткосрочные займы со сроком погашения до конца года составляют 14 млрд рублей, из них планировалось погасить около 6,5 млрд рублей, а остальное пролонгировать или рефинансировать Срок выплаты по оставшейся части краткосрочного кредитного портфеля приходится на 2 квартал 2009 года. «При этом в феврале наступает срок досрочного выкупа облигаций, размещенных в 2005 г. на сумму 5 млрд рублей. Не исключаю, что ГАЗу будет предъявлен к выкупу весь объем займа. Отношение EBITDA/долг находится на уровне 5,5», - комментирует Марина Иркли, аналитик ИК «Велес Капитал».

При этом, аналитик не исключает, что ГАЗ рассчитывает на содействие государственных структур при выкупе займа, учитывая опыт размещения других компаний. «При существующей долговой нагрузке компании ставка по займу может составить порядка 14-15%. Однако вопрос оферты по выпуску остается открытым. Дополнительное решение может быть принято позднее, так как разместить 5-летний заем без оферты представляется довольно проблематичным, да и может оказаться невыгодным для самой компании», - заключает Иркли.

СПРАВКА БКС Экспресс. Группа "ГАЗ" - крупнейший автомобилестроительный холдинг России. Состоит из пяти дивизионов, занимающихся производством коммерческих автомобилей, автобусов, грузовых автомобилей, специальной техники и двигателей. Основной доход приносит производство коммерческих автомобилей - 32% в доли выручки по итогам 2007 года.  Группу контролирует Олег Дерипаска.

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: С таким внешним фоном мы можем только падать

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Gilead Sciences: король «кэша»

Встреча ОПЕК 24 июля может вызвать сильнейшее движение цен на нефть

Календарь квартальной отчетности американских компаний (24 июля – 28 июля)

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
16:00
воскресенье, 23 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.