Личный кабинет

ФРС заявила, что время скупки активов настало, но не путайте это с QE

0
в закладки
Поделиться

Глава ФРС Джером Пауэлл во вторник заявил, что «настало время» увеличивать резервы, но это не будет QE. 

Он подчеркнул, что рост баланса в целях управления резервами ни в коем случае не следует путать с крупномасштабными программами покупки активов, которые регулятор развернул после финансового кризиса. Ни недавние технические проблемы, ни покупки казначейских векселей, которые рассматриваются для их разрешения, не должны существенно влиять на позицию денежно-кредитной политики, считает Пауэлл.

Глава ФРС несколько удивил рынки своими откровениями. Обычно он придерживался осторожного подхода в заявлениях между встречами ФРС. Видимо, время действительно настало. Ключевым моментом было объявление о том, что будут скупаться не среднесрочные и долгосрочные гособлигации, как в периоды QE, а казначейские векселя, то есть краткосрочные государственные выпуски.


В сентябре инвесторы увидели явные проблемы с ликвидностью на рынке РЕПО, и Пауэлл подчеркнул ранее озвученные версии о том, что резервов банкам стало не хватать после того как ФРС сократила их, и такие факторы как большой объем предложения трежерис со стороны Минфина и планирующиеся налоговые выплаты стали триггером к резкому росту ставок.

Осуществляя покупки краткосрочных долгов Фед возьмет под больший контроль короткий конец кривой доходности, которая сейчас инвертирована на определенных участках, что не раз в истории было предвестником рецессии.

В то же время он отметил, что многие индикаторы показывают исторически сильный рынок труда, с устойчивым ростом рабочих мест, уровнем безработицы на полувековых минимумах. «Заработная плата растет, особенно для тех, кто имеет низкооплачиваемую работу. Инфляция несколько ниже нашей 2%-ой цели, но постепенно усиливалась в течение последних нескольких месяцев». 

Рынок отреагировал на заявлениях регулятора в числе прочих новостей без особого оптимизма. В первые минуты мы видели рост по S&P 500, но он вскоре сменился куда более явным снижением. Ранее воротилы Wall Street ожидали расширения баланса ФРС на $150-400 млрд по разным оценкам.


БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться