Капитальный разворот: куда пойдут деньги из фондов денежного рынка

На фоне недавнего ралли, вызванного геополитическими новостями, инвесторы начали выводить деньги из фондов денежного рынка. Тенденция имеет все шансы на продолжение. Какие есть альтернативы инструменту, который был популярен в 2024 году?

В период с 20 января по 19 февраля инвесторы вывели свыше 15 млрд руб. из фондов ликвидности. Примечательно, что две трети средств были выведены за один день, 14 февраля, когда на бирже началось ралли.

Почему же капитал уходит из этих инструментов?

Ставки снижаются

После неожиданного решения ЦБ — не повышать ключевую ставку до 23% в декабре — многие крупные банки начали снижать ставки по вкладам. Тенденция сохраняется уже два месяца. Это означает, что банки считают дальнейшее повышение ключевой ставки все менее вероятным.

Участники рынка, как это часто бывает, начинают играть на опережение и ищут новые возможности.

Куда утекает капитал

На этот вопрос ответил председатель правления Мосбиржи Виктор Жидков. Он рассказал, что более 90% средств остались на бирже и были инвестированы в другие инструменты: 51% в облигации, 45% в акции, а еще 4% в другие фонды коллективных инвестиций.

Существовали различные предположения о том, куда направится капитал из таких фондов. Как видим, инвесторы стремятся к высокой доходности в акциях и облигациях.

Повышенный спрос на эти инструменты может означать, что инвесторы ожидают реального геополитического потепления и переоценки этих активов. Как следствие, это уже сейчас транслируется в цены.

Катализатор роста

Однако объем денежных средств в фондах ликвидности остается значительным. По последним данным, в них находится более 800 млрд руб.

Потенциально значительная часть этих средств может быть направлена на покупку акций и облигаций, ведь по мере снижения процентных ставок фонды ликвидности будут терять привлекательность.

Обгоняем депозиты — до 37% годовых

С защитой вложений. Регулярные выплаты и даже в валюте

ДисклеймерИнвестировать

Что выбрать?

Аналитики БКС рассмотрели сценарий крепкого рубля и более быстрого снижения ставок в случае улучшения геополитической ситуации и выделили фаворитов.

Акции

Монетарное смягчение окажет значительное положительное влияние на весь российский рынок акций. Среди компаний, на которых это может сильнее всего отразиться, выделяются бумаги:

Фундаментальный взгляд на эти акции и сейчас «Позитивный». Например, по Эталону потенциал роста оценивается выше 40%. В случае реализации сценария с быстрым снижением ставок потенциал роста бумаг вырастет.

Наши фавориты среди длинных ОФЗ при снижении ставки до 13% к концу 2025 г.:

Погашение в 2039 г. Доходность к погашению (YTM) — 16,4% (потенциал 53%)

Погашение в 2040 г. YTM — 16,5% (потенциал 53%)

Погашение в 2038 г. YTM — 15,9% (потенциал 49%)

Индекс корпоративных облигаций при среднем сроке 1,5 года дает премию по доходности 4% к ОФЗ против исторических 1–1,5%. Считаем, что при ставке 13% доходность индекса корпоративных облигаций может снизиться до 13,5% на конец 2025 г., а индекс может дополнительно принести 24% за тот же период.

Наши фавориты среди корпоративных облигаций:

Погашение в 2029 г. YTM — 21,9% (потенциал 40%).

Погашение в 2029 г. YTM — 24,9% (потенциал 40%).

Погашение в 2028 г. YTM — 24,1% (потенциал 30%).

Сбалансированное решение

Альтернативой самостоятельной покупке бумаг являются пассивные стратегии. Одной из них может стать покупка паев фонда «БКС Капитал». Это возможность вложиться в российский рынок и получать регулярные выплаты по фактически начисленным за квартал дивидендам и купонам.

Пополнить счет для инвестирования можно по ссылке:

Почему выбирают БКС?

Комиссия 0% за покупку ценных бумаг на тарифе «Инвестор», а обслуживание на нем бесплатное. Подробное описание условий — на сайте БКС.

БКС Мир инвестиций

Брокерские и депозитарные услуги оказывает ООО «Компания БКС». Лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. Лицензия № 154-12397-000100 на осуществление депозитарной деятельности, выдана ФСФР России 23.07.2009. Без ограничения срока действия. Информация о компании и услугах, декларация о рисках, иная подлежащая раскрытию информация, включая ссылку на страницу, на которой можно оставить обращение (жалобу): bcs.ru/regulatory

Услуги брокера не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов, деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ». Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Управление ПИФом осуществляет АО УК «БКС», лицензия ФСФР № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Без ограничения срока действия. Подробную информацию об осуществлении АО УК «БКС» деятельности по управлению ПИФами вы можете найти на сайте: www.bcs.ru/am, в ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», в АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, 630099, г. Новосибирск, ул. Советская, 37. Тел.: +7 383 210-50-20.

Настоящий материал подготовлен специалистами ООО «Компания БКС» (с информацией об ООО «Компания БКС» можно ознакомиться: bcs.ru/regulatory) на основе информации, полученной из публичных источников. ООО «Компания БКС» не предоставляет гарантий в отношении достоверности и точности предоставленной информации, никакое из содержащихся в настоящем материале предположений не может трактоваться как гарантия надежности инвестиций, стабильности размеров доходов и возможных выгод, связанных с методами управления или выбором конкретных финансовых инструментов. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем; АО УК «БКС», государство не гарантируют доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым фондом.

Инвестор несет расходы по выплате вознаграждения брокеру и уплате налогов. Подробнее: приложение № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС»: bcs.ru/regulatory/additional-archive. Прирост стоимости пая указан без учета этих расходов.

Полное наименование паевого инвестиционного фонда АО УК «БКС»: Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Капитал», регистрационный номер правил фонда: 5270, дата регистрации 02.02.2023, Банк России. Дополнительная информация – на сайте АО УК «БКС» (https://bcs.ru/am/).