Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Fitch: российским нефтяникам предстоит трудный год

Новости и аналитика

Fitch: российским нефтяникам предстоит трудный год

Fitch: российским нефтяникам предстоит трудный год

Fitch 15 декабря 2008 года опубликовало прогноз по кредитоспособности компаний нефтегазового сектора России и СНГ на 2009 год. В агентстве констатируют, что создавшаяся ситуация в мировой экономике может оказать давление на хорошие показатели нефтегазовых компаний региона.

Fitch отмечает, что нефтегазовый сектор России и СНГ в большей степени зависит от внешних средств для финансирования проектов разведки и разработки, чем, например, в Западной Европе или Латинской Америке. Поэтому на анализируемые компании в 2009 году будут оказывать значительное влияние такие факторы как сокращение объема доступных средств для заимствования, существенное увеличение их стоимости.

Большинство нефтегазовых компаний из России и СНГ, рейтингуемых Fitch , в настоящее время имеют устойчивые балансы, о чем свидетельствуют сильные показатели кредитоспособности, с которыми они вступают в 2009 год. Нефтегазовый сектор финансировать капиталовложения за счет операционного денежного потока благодаря рекордно высоким ценам на нефть.

Однако Fitch ожидает, что в следующем году более низкие цены на нефть вынудят большинство нефтегазовых операторов из России и СНГ в определенной степени сократить проекты капиталовложений и перейти к уровням расходов, более соответствующим капиталовложениям на поддержание бизнеса. Снижение капиталовложений должно позволить большинству компаний ограничить ухудшение показателей кредитоспособности в результате снижения цен на нефть.

Какие-либо рейтинговые действия со стороны Fitch будут в значительной степени зависеть от способности конкретных компаний сократить издержки и уменьшить расходы при более сложной ситуации в области цен на нефть без негативного воздействия на долгосрочные проекты разработки и, в конечном итоге, на долю рынка, а также от их способности получить государственное финансирование по проектам.

Помимо недостатка заемного капитала на нефтегазовый сектор окажут влияние макроэкономические факторы. В 2009 году ожидается достаточно резкое замедление экономической активности в России и СНГ в сравнении с двумя предыдущими годами, а также негативное воздействие на потребление энергоносителей.

Прогнозируется, что увеличение потребления нефти в СНГ и в Восточной Европе будет минимальным относительно 2008 года. Fitch считает, что эти цифры могут оказаться оптимистичными, поскольку промышленная активность в России и странах СНГ уже замедляется в последнем квартале 2008 года.

Согласно недавним публикациям Economist Intelligence Unit производство черных металлов в России в октябре 2008 года сократилось на 21,6%, в то время как за период с января по октябрь 2008 года его рост составил лишь 2,6%. Выпуск легковых автомобилей в октябре увеличился на 12,2%, однако это значительно меньше, чем рост в 19,1%, который имел место за период с января по октябрь 2008 года. Единственным исключением из общей тенденции замедления была нефтепереработка, где рост объемов производства в октябре был на уровне 8,5% по сравнению с предыдущим годом, а за период с января по октябрь 2008 года - 4,2%.

В целом Fitch ожидает, что замедление промышленного производства в следующем году, вероятно, усилится и может привести к сокращению потребления нефти в странах СНГ и Восточной Европы на 100 000 баррелей в сутки.

Следующий фактор, влияющий на наши нефтяные компании, – цена на нефть. Fitch ожидает, что в 2009 году они будут более волатильными, по мере того как страны ОПЕК и другие производители нефти, такие как Россия, будут стремиться найти баланс между желанием обеспечить высокие цены на нефть и необходимостью поддерживать глобальную экономику в период ее замедления.

Такого рода «хождение по канату» означает, что производителям нефти в течение следующего года потребуется постоянно увеличивать или сокращать целевые уровни добычи, как того требует ситуация, и это может усилить волатильность цен на сегодняшнем нефтяном рынке с близким уровнем спроса и предложения.

С начала 2008 года цены на нефть фактически сократились на 50% по мере того, как начали замедляться темпы роста в странах с развитой экономикой. Это оказало существенное воздействие на чистую экспортную выручку таких нефтедобывающих стран как Россия.

По мнению рейтингового агентства, в 2009 году цены на нефть могут составить в среднем около $80 за баррель, если ОПЕК сможет эффективно защищать эту цену за счет поддержания сокращения добычи. В результате чистая экспортная выручка у России составит в среднем около $400 млрд в наступающем году, что все еще является достаточно высоким значением относительно средних исторических уровней.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Худшая неделя с апрельского обвала

Разбор полетов в ведущих американских банках

Календарь отчетности американских компаний (23 - 27 июля)

EUR/USD: Пружина консолидации сжалась, угрожая выстрелить вниз

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
3:23
суббота, 21 июля 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.