Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Fitch: российским нефтяникам предстоит трудный год

Новости и аналитика

Fitch: российским нефтяникам предстоит трудный год

Fitch: российским нефтяникам предстоит трудный год

Fitch 15 декабря 2008 года опубликовало прогноз по кредитоспособности компаний нефтегазового сектора России и СНГ на 2009 год. В агентстве констатируют, что создавшаяся ситуация в мировой экономике может оказать давление на хорошие показатели нефтегазовых компаний региона.

Fitch отмечает, что нефтегазовый сектор России и СНГ в большей степени зависит от внешних средств для финансирования проектов разведки и разработки, чем, например, в Западной Европе или Латинской Америке. Поэтому на анализируемые компании в 2009 году будут оказывать значительное влияние такие факторы как сокращение объема доступных средств для заимствования, существенное увеличение их стоимости.

Большинство нефтегазовых компаний из России и СНГ, рейтингуемых Fitch , в настоящее время имеют устойчивые балансы, о чем свидетельствуют сильные показатели кредитоспособности, с которыми они вступают в 2009 год. Нефтегазовый сектор финансировать капиталовложения за счет операционного денежного потока благодаря рекордно высоким ценам на нефть.

Однако Fitch ожидает, что в следующем году более низкие цены на нефть вынудят большинство нефтегазовых операторов из России и СНГ в определенной степени сократить проекты капиталовложений и перейти к уровням расходов, более соответствующим капиталовложениям на поддержание бизнеса. Снижение капиталовложений должно позволить большинству компаний ограничить ухудшение показателей кредитоспособности в результате снижения цен на нефть.

Какие-либо рейтинговые действия со стороны Fitch будут в значительной степени зависеть от способности конкретных компаний сократить издержки и уменьшить расходы при более сложной ситуации в области цен на нефть без негативного воздействия на долгосрочные проекты разработки и, в конечном итоге, на долю рынка, а также от их способности получить государственное финансирование по проектам.

Помимо недостатка заемного капитала на нефтегазовый сектор окажут влияние макроэкономические факторы. В 2009 году ожидается достаточно резкое замедление экономической активности в России и СНГ в сравнении с двумя предыдущими годами, а также негативное воздействие на потребление энергоносителей.

Прогнозируется, что увеличение потребления нефти в СНГ и в Восточной Европе будет минимальным относительно 2008 года. Fitch считает, что эти цифры могут оказаться оптимистичными, поскольку промышленная активность в России и странах СНГ уже замедляется в последнем квартале 2008 года.

Согласно недавним публикациям Economist Intelligence Unit производство черных металлов в России в октябре 2008 года сократилось на 21,6%, в то время как за период с января по октябрь 2008 года его рост составил лишь 2,6%. Выпуск легковых автомобилей в октябре увеличился на 12,2%, однако это значительно меньше, чем рост в 19,1%, который имел место за период с января по октябрь 2008 года. Единственным исключением из общей тенденции замедления была нефтепереработка, где рост объемов производства в октябре был на уровне 8,5% по сравнению с предыдущим годом, а за период с января по октябрь 2008 года - 4,2%.

В целом Fitch ожидает, что замедление промышленного производства в следующем году, вероятно, усилится и может привести к сокращению потребления нефти в странах СНГ и Восточной Европы на 100 000 баррелей в сутки.

Следующий фактор, влияющий на наши нефтяные компании, – цена на нефть. Fitch ожидает, что в 2009 году они будут более волатильными, по мере того как страны ОПЕК и другие производители нефти, такие как Россия, будут стремиться найти баланс между желанием обеспечить высокие цены на нефть и необходимостью поддерживать глобальную экономику в период ее замедления.

Такого рода «хождение по канату» означает, что производителям нефти в течение следующего года потребуется постоянно увеличивать или сокращать целевые уровни добычи, как того требует ситуация, и это может усилить волатильность цен на сегодняшнем нефтяном рынке с близким уровнем спроса и предложения.

С начала 2008 года цены на нефть фактически сократились на 50% по мере того, как начали замедляться темпы роста в странах с развитой экономикой. Это оказало существенное воздействие на чистую экспортную выручку таких нефтедобывающих стран как Россия.

По мнению рейтингового агентства, в 2009 году цены на нефть могут составить в среднем около $80 за баррель, если ОПЕК сможет эффективно защищать эту цену за счет поддержания сокращения добычи. В результате чистая экспортная выручка у России составит в среднем около $400 млрд в наступающем году, что все еще является достаточно высоким значением относительно средних исторических уровней.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Тренд недели - США. Коррекция может продолжиться

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Санкционные угрозы и корпоративные слухи испугали иностранцев

Календарь отчетности американских компаний (22 - 26 октября)

Акции Яндекса несут сокрушительные потери на продажах нерезидентов

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
7:57
суббота, 20 октября 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.