Личный кабинет

Fitch повысило прогноз рейтингов Системы и МТС до «позитивного»

Избранное

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило прогноз рейтингов АФК «Система» и МТС до «позитивного» со «стабильного». Агентством подтвержден долгосрочный рейтинг дефолта эмитента на уровне «ВВ+» для МТС и «ВВ-» - для АФК «Система».

Изменение прогноза связано с тем, что в рейтинговом агентстве ожидают, что Система сократит уровень долга, включая забалансовые обязательства, уменьшив отношение собственного и заемного капитала до менее чем 2,5 раза. По итогам I полугодия текущего года холдинг снизил отношение чистого долга к EBITDA за предыдущие 12 месяцев до 1.7х по сравнению с 2.4х на конец 2009 года. Столь значительного уменьшения показателя удалось достичь как за счет улучшения операционных и финансовых результатов Башнефти, так и за счет снижения долга в результате обмена активами компании со Связьинвестом. Помимо прочего отмечается сокращение валютных рисков для АФК «Система», а также отсутствие для холдинга рисков рефинансирования до конца 2011 года. Однако Fitch отмечает рост забалансовых обязательств Системы, что связано, в основном с быстрым расширением убыточной дочерней телекоммуникационной компании АФК «Система» - индийской Sistema Shyam TeleServices Ltd.

Новость в целом нейтральна для котировок акций АФК «Система», тем не менее повышение прогноза по рейтингу международным агентством указывает на положительные тенденции в компании. Мы считаем, что в настоящее время акции холдинга интересны для покупки. Наша целевая цена составляет 35,4 руб. За 1 бумагу. На 2 декабря намечено подведение итогов конкурса на месторождение Требса и Титова, единственным претендентом на разработку которого остается Башнефть. Получение данной лицензии дочерней компанией Системы (принадлежит 73% уставного капитала) должно оказать существенную поддержку котировкам акций холдинга. Кроме того, в середине декабря ожидается публикация отчетности АФК «Система». Несмотря на то что ее дочерние компании, МТС и Башнефть, уже опубликовали отчетности за 9 месяцев по US GAAP, результаты которых оказались достаточно сильными, мы считаем, что отчетность самого холдинга также окажет поддержку котировкам АФК «Система».

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Ирина Пенкина

Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться