Личный кабинет

Fitch: 2010 год будет удачным для телекомов

Избранное

Сегодня, 26 января, международное рейтинговое агентство Fitch выпустило отчет, в котором заявило, что прогноз агентства на 2010 г. по телекоммуникационному сектору России/СНГ в целом является "Позитивным".

"Отрасль вступает в 2010 г. в хорошей форме, уже решив многие вопросы, связанные с ликвидностью, рефинансированием и обменным курсом, которые возникли во время финансового кризиса. Данный позитивный тренд, вероятно, продолжится", – отмечает Артем Фролов, младший директор в аналитической группе Fitch по сектору ТМТ в Москве.

В опубликованном сегодня отчете Fitch отмечает, что выручка, вероятно, продолжит расти, главным образом, за счет расширения в сегменте широкополосной связи. Рост выручки также будет поддерживаться индексацией тарифов на голосовую связь. Маржа EBITDA, которая достигла исторически высоких уровней в 2009 г. в связи с существенным антикризисным сокращением расходов, в то же время, вероятно, окажется под умеренным давлением в 2010 г., поскольку компании могут замедлить меры по сокращению расходов, а мобильные операторы, вероятно, будут расширять деятельность в бизнес розничной продажи телефонных аппаратов, имеющий более низкую маржу.

Fitch ожидает консолидации на рынке фиксированной телефонной связи в 2010-2011 гг. в связи с предстоящей реорганизацией российской государственной телекоммуникационной холдинговой компании, Связьинвест.
Небольшие и средние региональные провайдеры услуг широкополосной связи и небольшое число независимых региональных мобильных операторов, вероятно, будут основными объектами для приобретений. В мобильном сегменте произойдет увеличение новых крупных игроков, таких как консолидированный оператор, контролируемый Связьинвестом, и компания Tele2, которая постепенно сокращает разрыв с более крупными конкурентами.

По мнению Fitch, запланированное слияние региональных дочерних традиционных операторов Связьинвеста с Ростелекомом обеспечит более сильную кредитоспособность у объединенного оператора, чем у компаний в отдельности в настоящее время. Fitch полагает, что регулирование, которое в настоящее время является благоприятным для крупных игроков, вряд ли будет существенно изменено в 2010 г., что должно способствовать развитию нового оператора связи, контролируемого Связьинвестом.

Хотя в 2009 г. большинство компаний сумели сократить левередж на фоне более низких капвложений и уменьшения новых заимствований, существует возможность смены этой тенденции на противоположную по мере того, как будет происходить улучшение кредитной среды и крупные игроки могут начать проводить более активную политику в плане инвестиций в инфраструктуру, а также в сфере слияний и поглощений. Тем не менее, Fitch полагает, что большинство рейтингуемых телекоммуникационных компаний имеют приемлемый запас по увеличению левереджа, хотя в случае существенного повышения краткосрочного долга и, соответственно, усиления рисков рефинансирования, это рассматривалось бы как негативный фактор кредитоспособности.

БКС Экспресс 

Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться