Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ФГ БКС обновила оценку «Фармстандарта»

Новости и аналитика

ФГ БКС обновила оценку «Фармстандарта»

ФГ БКС обновила оценку «Фармстандарта»

Аналитики ФГ БКС обновили модель оценки акций Фармстандарта. Ценовой ориентир по бумагам составил 2 809 рублей за акцию ($91.8) или $22.9 за GDR. Потенциал роста стоимости акций составляет около 25% к текущим рыночным котировкам, рекомендация «ПОКУПАТЬ» сохраняется.

Комментирует Татьяна Бобровская, аналитик ФГ БКС:

«Сравнительный анализ подтверждает наличие потенциала роста. Акции «Фармстандарта торгуются с коэффициентом 8х EV/EBITDA’10 при медиане для развивающихся стран 13.3х, что предполагает потенциал роста более 50%. При этом «Фармстандарт» выделяется более высокими показателями операционной маржи и рентабельности капитала по сравнению со средними по отрасли значениями.

«Фармстандарт» опубликовал сильные финансовые результаты за 2009 год. Компания показала высокий рост выручки (+68%), что было в большей степени обеспечено резким увеличением доходов от дистрибуции препаратов сторонних производителей. Тем не менее и показатели роста продаж собственных препаратов более чем впечатляющие: +40% к 2008 году. Одним из драйверов роста стали рекордные продажи флагманского препарата компании – Арбидола (прирост продаж +74% в натуральном, +102% в денежном выражении).

В 2010 году столь рекордных темпов роста продаж не предвидится. По нашим прогнозам, выручка от реализации собственных препаратов увеличится на 19%, что впрочем выше ожиданий по росту рынка в целом (+12%). Итоги I квартала пока подтверждают наши прогнозы. В первые три месяца года суммарные продажи компании выросли на 26%, из них органический рост составил 17%.

Недавно глава компании подтвердил, что «Фармстандарт» рассматривает вопрос о сделке по покупке фармактивов на российском рынке. Прошлой осенью СМИ сообщали, что переговоры ведутся с Валентой, 4-ым по объему продаж российским производителем лекарств. Гендиректор Валенты тогда подтвердил информацию, но сказал что пока не подписано никаких документов. Выручка Валенты в 2008 году составила около $100 млн. Основными брендами Валенты являются «Феназепам», «Фенотропил» (оба для лечения заболеваний центральной нервной системы), а также противовирусный препарат «Ингавирин», рекомендованный против свиного гриппа. Новость о покупке и приобретении новых препаратов станет дополнительным катализатором роста котировок в этом году.

«Фармстандарт» характеризуется устойчивым финансовым положением и крайне низким уровнем долговой нагрузки. Акции «Фармстандарта» привлекательны для инвестиций на среднесрочную перспективу».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Продолжаем расти, обновив исторический максимум

Запасы нефти в США за неделю снизились на 1,62 млн баррелей

Покупаем Сбербанк на праздники. (SBER)

ФАС одобрила увеличение доли Транснефти в НМТП

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
2:58
воскресенье, 25 февраля 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.