Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ФАС предписала Интер РАО продать блок-пакеты ТГК–6, ТГК–7, Башкирэнерго и 883 МВт на Урале

Новости и аналитика

ФАС предписала Интер РАО продать блок-пакеты ТГК–6, ТГК–7, Башкирэнерго и 883 МВт на Урале

Федеральная антимонопольная служба РФ после анализа сделок Интер РАО по консолидации энергоактивов предписала компании продать блок-пакеты акций ТГК-6, ТГК-7 и Башкирэнерго, а также станции на 883 МВт на Урале. Причем снизить долю в ТГК-6, ТГК-7 и Башкирэнерго до уровня менее блокирующей ФАС потребовала от Интер РАО в течение 6 месяцев, а полностью выйти из их капитала - в течение 4 лет.

Кроме того, ФАС обусловила сделку по приобретению Интер РАО контроля в ОГК-3 необходимостью продажи в течение трех лет 883 МВт мощностей в зоне свободного перетока Урала. Интер РАО тут же заявило, что готово продать Южноуральскую ГРЭС. До момента продажи станция будет работать на рынке с соблюдением поведенческих условий, в частности подавать ценопринимающие заявки на РСВ.

Это решение ФАС негативно как для Интер РАО, так и для компаний, чьи акции/активы ему предстоит продать. Южноуральская ГРЭС не самая неэффективная станция ОГК-3 по удельному расходу топлива, ее мощность составляет 882 МВт, или чуть более 10% суммарной установленной мощности ОГК-3. Компания к 2013 году должна построить газовый блок на 400 МВт на этой станции, после чего начнет получать платежи за мощность по ДПМ. Мы не рекомендуем покупать акции ОГК-3.

Ожидания того, что Интер РАО будет продавать акции ТГК-6, ТГК-7 и Башкирэнерго в течение ближайших 6 месяцев, могут оказать дополнительное давление на их котировки. Хотя мы не думаем, что Интер РАО будет продавать акции в рынок, так как потом, через 4 года, когда она захочет привлечь «стратега», она лишится премии за блокирующий пакет. Продажа неконтрольных пакетов полностью вписывается в стратегию Интер РАО до 2015 года, заявил предправления компании Борис Ковальчук. По его словам, Интер РАО рассчитывает продать эти пакеты иностранным инвесторам.

Оценка Интер РАО как суммы стоимости всех активов, которые оно получает в рамках допэмиссии, с учетом нового количества акций дает оценку 1 бумаги в 0,04 руб. Если же из расчета исключить пакеты акций ТГК-6, ТГК-7 и Башкирэнерго, стоимость 1 акции Интер РАО без учета денег от продажи активов снижается до 0,036 руб. Мы не рекомендуем покупать акции Интер РАО до завершения допэмиссии акций. Основные сделки в рамках размещения компания планирует завершить до конца марта, переговоры с владельцами ЭМАльянса и Новосибирскэнерго продолжатся до конца мая, сказал Ковальчук.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова, Екатерина Трипотень

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Кто самый крутой IT-гигант? Facebook, Apple, Google или Amazon?

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Российский рынок пока не хочет снижаться

Micron Tech: покупка после коррекции (MU)

Merck & Co.: рост прибыли поспособствует росту акций (MRK)

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
14:21
суббота, 22 сентября 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.