Личный кабинет

FactSet сообщает о высоком спросе на IPO в США

0
в закладки
Поделиться

По данным FactSet, в III квартале 2020 г. в США было проведено 165 IPO. Это самое большое за квартал после кризиса 2008 г. количество компаний, которые стали публичными.

За последние десять лет ежемесячная активность на рынке IPO никогда не превышала 40 сделок вплоть до июня 2020 г. С июля зафиксировано четыре месяца подряд на более значительных уровнях. Количество IPO в июле составило 55, в августе — 51, а в сентябре — 59. По расчетам FactSet, при сохранении тенденции по итогам 2020 г. общее количество вышедших на биржу компаний составит 341.

Бурный рост обусловлен сразу несколькими факторами. Во-первых, это поддержание мягкой денежно-кредитной политики ФРС во время пандемии коронавируса. Во-вторых, индекс S&P 500 вырос на 8,5% в III квартале 2020 г., а с начала года рост составил 4,1% (на 30 сентября). В-третьих, этот четырехмесячный всплеск активности в области IPO был вызван бумом размещений акций компаний по приобретению специальных активов (SPACs).

SPAC (Special Purpose Acquisition Company) — это один из способов привлечения средств с целью проведения IPO. Для этого специально созданная компания осуществляет поиск и слияние с другой компанией (стартапом), что позволяет получить упрощенный процесс проведения IPO. Такой метод проще и дешевле классического выхода на биржу. Ярким примером является Virgin Galactic, где использовался SPAC с Social Capital. IPO DraftKings также прошло с помощью слияния с Diamond Eagle Acquisition.

На III квартал пришлось 77 SPAC, или 47% от всех IPO за квартал. Частные компании все чаще ищут новые способы выхода на публичный рынок, поэтому SPAC сейчас так популярен и в будущем еще сможет показать свою эффективность.

О росте активности IPO

В III квартале удалось привлечь $61 млрд на IPO, что вдвое больше прошлого квартала, а также самая большая сумма на протяжении 10 лет.


Как правило, размещения были крупными по объему средний размер привлеченных средств составил $372 млн. 18,8% IPO привлекали более $500 млн, в прошлом квартале эта доля составила 21,9%. 64% всех размещений (в том числе 61 из 77 SPAC) собирали сумму в диапазоне $100–500 млн.


Состоялось 10 мега-IPO со времен кризиса 2008 г. Среди них Snowflake — $3,8 млрд, KE Holdings — $2,1 млрд и Churchill Capital — $2 млрд.

Читайте также: Дебют на 111%


Финансовый сектор доминировал на IPO благодаря SPAC — 86 компаний на сумму $33,2 млрд. Далее следуют технологические услуги ($16,1 млрд).


В III квартале прошло 34 IPO с участием венчурного капитала, что на 89% кв/кв больше. На частный капитал пришлось 7 IPO. Объем венчурных инвестиций составил $13,7 млрд. При таких темпах по итогам 2020 г. инвестиции венчурного и частного капитала могут соответствовать уровню 2019 г.


Подробнее о
SPAC

В 2020 г. все большую популярность набирает SPAC. Этот способ выхода на биржу позволяет избежать значительных затрат и усилий, в отличие от стандартного процесса IPO.

Компании SPAC созданы с одной целью — приобрести существующий бизнес. В рамках такого метода существуют временные ограничения, в течение которых SPAC должны найти компанию для инвестирования. В ином случае инвесторы получают деньги обратно. При этом имеется высокий шанс на хорошую выплату, если слияние оканчивается успехом. В III квартале рост SPAC IPO составил 185% кв/кв, достигнув 77, в то время как за весь 2019 г. их было всего 55.


Всего за 9 месяцев 2020 г. на IPO вышло 283 компании. Еще 106 компаний в этом году подали заявки и находятся в процессе регистрации.

Инвесторы по достоинству оценили SPAC для проведения IPO, что подтверждается возросшим спросом в последнее время. Его основная цель заключается в сборе средств инвесторов в одном фонде, которые будут использованы для слияния и проведения IPO стартапа. Так инвестор не покупает акции после выхода акций на бирже, а сразу становится участником IPO и получает выгоду с точки старта торгов. Еще одним значимым плюсом является порог входа, он не ограничивается рамками брокера для участия в IPO. SPAC может привлечь множество миноритарных инвесторов.

Несмотря на то, что фондовые рынки США в этом году растут, в IV квартале все еще сохраняется значительная неопределенность. Два самых больших риска, которые нависают над рынками акций США — продолжение распространения пандемии коронавируса и президентские выборы. Хотя фискальная и денежно-кредитная политика стимулировала финансовые рынки в последние месяцы, рынки будут ожидать продолжения государственной поддержки, если восприятие риска останется повышенным. Возобновившаяся волатильность рынка может отпугнуть компании от выхода на биржу.

БКС Мир инвестиций

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты