Фьючерс на S&P 500: остался ли потенциал роста

Американский фондовый рынок переписывает максимумы. Российские инвесторы могут участвовать в его росте через покупку фьючерсов, торгующихся на Мосбирже. Ключевой вопрос — остался ли простор для заработка?

Техническая картина S&P 500

• Уже год индекс движется в восходящем канале с периодическими небольшими коррекциями к 20-дневней скользящей средней.

• При этом больше года звучит критика относительно того, что на американском рынке назрел пузырь. Есть разные конкурирующие мнения о том, сколько же он должен стоить. Мы же попробуем оценить наличие технического перегрева.

• Он есть. На недельном графике индикатор RSI сформировал медвежью дивергенцию — признак торможения роста и возможного перехода к более глубокой коррекции. Рыночная капитализация американского рынка почти вдвое превышает размер экономики США — данное соотношение называют индикатором Баффета, и текущее его значение сигнализирует о дороговизне рынка.

• Но есть нюанс. Определить точную дату перехода рынка к снижению довольно сложно. Наоборот, на максимумах гораздо вероятнее увидеть сильный финальный вынос наверх.

• Сигналами, когда что-то идет не так, будут служить следующие два фактора: 1) неспособность обновить предыдущий максимум 2) спуск ниже предыдущего дна (5870 п.).

• Пока мы все-таки имеем дело с бычьим рынком, который продолжает восхождение. Ноябрь для S&P 500 стал лучшим месяцем года, впереди — традиционное предновогоднее ралли.

• На прошлой неделе индекс взял новый максимум, однако отрыв от предыдущей вершины оказался не очень большим. Если на днях котировки смогут показать уверенную белую свечу, то вероятно продолжение движения к верхней границе восходящего канала — 6200–6300 п.

Информационный фон

• Ноябрьский виток роста рынка был связан с позитивными ожиданиями по поводу прихода к власти Дональда Трампа — с ним ассоциируется более мягкая налоговая политика, которая может стимулировать экономическую активность. Значимую роль также сыграла политика ФРС по снижению ставок.

• Однако на прошлой неделе Трамп объявил о намерении существенно повысить пошлины на импортные товары из Канады, Мексики, Китая. Излишне протекционистская политика может разжечь инфляцию и замедлить темпы снижения ставок. Для фондового рынка это негативный сигнал. Однако есть предположение, что подобные заявления Трампа могут служить стартовой позиций для внешнеполитического торга.

• На этой неделе внимание рынка будет приковано к статистике по рынку труда. В среду ожидается публикация «Бежевой книги» ФРС и выступление Джерома Пауэлла. В целом рынок преполагает, что Федрезерв в конце месяца примет решение о снижении ставки еще на 0,25%.

• В США завершилась праздничная неделя — страна отметила День благодарения и открыла сезон рождественских распродаж. Обычно это период служит барометром потребительских настроений в стране, а от них в конечном итоге зависят и прибыли компаний. В эту «Черную пятницу» продажи выросли сильнее, чем в прошлом году. Бум зафиксирован в онлайн-коммерции. По данным Adobe Inc., американские потребители в «Черную пятницу» совершили онлайн-покупок на рекордные $10,8 млрд (+9,9% г/г).

О фьючерсах

Фьючерс — это производный финансовый инструмент. Его можно представить как договор, согласно которому одна сторона продаст или купит что-то у другой стороны в определенный день по заранее зафиксированной цене. Как работать с фьючерсами, читайте в обучающем материале.

Чтобы торговать фьючерсами, неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тест «Производные финансовые инструменты». В приложении «БКС Мир инвестиций» он доступен в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ.

Чтобы использовать все возможности фьючерсов, вы можете подключить сделки с неполным покрытием. В этом случае для открытия позиции будет задействована только часть вашего депозита — в размере гарантийного обеспечения. Если услугу не подключить, то для покупки фьючерса потребуется сумма, равная всей стоимости контракта.

Как подключить маржинальные сделки

Чтобы подключить услугу, необходимо пройти тестирование на знания. Это можно сделать в личном кабинете.

В приложении «БКС Мир инвестиций» тест находится здесь: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Маржинальные сделки.

После прохождения теста можно подключить услугу: Профиль — Управление счетами (выбрать номер счета) — Тарифы и услуги — Необеспеченные сделки. Также услугу можно подключить в личном кабинете «БКС Мир инвестиций» в разделе Сервисы — Счета и Тарифы — Необеспеченные сделки и маржинальная торговля.

БКС Мир инвестиций