Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Евраз поборется за австралийскую руду

Новости и аналитика

Евраз поборется за австралийскую руду

Евраз поборется за австралийскую руду

(комментарии: Олег Петропавловский – БКС, Николай Сосновский – Собинбанк, Мария Кальварская - КИТ Финанс).

Евраз купил 16 % австралийской горнодобывающей компании и не намерен останавливаться. По оценкам аналитиков, руководство холдинга имеет серьезные намерения выкупить еще до 70% акций, так как эта компания сможет генерировать стоимость для всего «Евраза» в дальнейшем.

Евраз стал владельцем 16% в австралийской горнодобывающей Cape Lambert Iron Ore. Сумма сделки не уточняется, по подсчетам аналитиков «Собинбанка» стоимость пакета оценивается в $40 млн. Cape Lambert принадлежит проект по добыче железной руды месторождения Кейп-Ламберт (штат Западная Австралия), стоимость которого оценивается в $390 млн. На месторождении планируется добывать около 7 млн. тонн руды в год. На данный момент разведанные ресурсы месторождения по классификации JORC составляют около 1,56 млрд. тонн с 31.2% содержанием железа. Но на сегодняшний день добыча в рамках проекта не ведется, а чистый убыток Cape Lambert за 2007 год составил 3,945 млн австралийских долларов ($3,845 млн).

Впрочем, горно-металлургический холдинг решил не останавливаться на достигнутом. Представители холдинга уже встречались с руководством Cape Lambert, которое заявляло, что не продаст компанию меньше, чем за 1,2 австралийских долл. за акцию ($0,855 текущая цена, то есть с премией в 40%), отмечают аналитики. Но за контроль над австралийской компанией «Евразу» придется побороться. На данный актив претендуют сразу несколько игроков рынка, среди которых китайская China Metallurgical Group, собирающаяся в самые короткие сроки выкупить до 70% в компании. Сумма этой сделки оценивается в 380 $млн.

«Чтобы выкупит Cape Lambert «Евразу» потребуется не меньше $400 млн, - отмечает Николай Сосновский, аналитик «Собинбанка». – Но австралийская компания может оказаться достаточно хорошей покупкой, которая сможет генерировать стоимость для всего холдинга в дальнейшем».

По мнению Сосновского, особо выгодной синергии с активами Евраза у данной покупки нет, однако, бурный рост цен на руду заставляет металлургические компании задуматься о расширении собственной сырьевой базы. Евраз может хеджировать рост стоимости сырья, продавая его в Австралии и покупая на эти деньги в России или Штатах.

Кроме того, привлекательность данной инвестиции в том, что проект находится на начальной стадии и из-за специфики горнодобывающей отрасли, а в частности высоких рисков, торгуется со значительным дисконтом. По мере реализации данного проекта его стоимость будет быстро расти, создавая добавленную стоимость к покупке. И «Евраз» как профильный инвестор может спокойно взять на себя риски данного проекта - у компании уже есть аналогичные производства", - добавляет Сосновский.

Так же эксперты отмечают и другие плюсы.

«Купленная недавно китайская сталелитейная компания Delong владеет 3,72% Cape Lambert и имеет опцион на увеличение своей доли до 13,2%. В связи с этим мы полагаем, что покупка австралийской компании позволит «Евразу» обеспечить Delong собственным железорудным сырьем», - говорит Олег Петропавловский, аналитик ИК "Брокеркредитсервис".

«Собинбанк» рекомендует акции «Евраза» «ДЕРЖАТЬ». В настоящий момент акции «Евраза» - самые дорогие среди бумаг всех российских сталеваров. EV/EBITDA акций «Евраза» - 6,6 против 5,3 в среднем в российском сталелитейном сегменте, отмечает аналитик «КИТ Финанса» Мария Кальварская.

СПРАВКА БКС Экспресс.

«Евраз Групп» крупнейшая горно-металлургическая группа, оъединяет металлургические комбинаты и сопряженные производства: горнорудные, и угольные предприятия, транспортные и торговые компании. Основные производственные мощности компании расположены на Урале (Нижний Тагил) и в районе Кузбасса. Металлургические активы холдинга включают крупнейшие в России Нижнетагильский (НТМК), Западно-Сибирский (ЗСМК) и Новокузнецкий (НКМК) металлургические комбинаты. Компания владеет сталелитейными активами в Италии, Чехии и США, а также Находкинским морским торговым портом на Дальнем Востоке. Акции компании котируются на Лондонской фондовой бирже (LSE: EVR) с июня 2005 г.

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов. Росту нашего рынка препятствует несколько сильных факторов

Один вопрос, который трейдеры должны всегда себе задавать

Boeing получил ускорение от "торгового мира" с Китаем (BA)

Список фаворитов хедж-фондов

Множество факторов указывает на рост Tesla (TSLA)

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
23:57
понедельник, 21 мая 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.