Личный кабинет

Evraz остается фаворитом в российском сталелитейном секторе

0
в закладки
Поделиться

(Комментарий: Игорь Нурдин – Банк Зенит)

Evraz Group опубликовал результаты по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за II квартал и первое полугодие 2008г. Об этом сообщается в материалах компании.

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ составила $2,04 млрд при прогнозе   $1,91 млрд (в I полугодии 2007г - $1,12 млрд);
ВЫРУЧКА - $10,7 млрд (прогноз $9,99 млрд) в I пол 2007г $6,02 млрд;
EBITDA - $3,7 млрд (прогноз $3,39 млрд), в I пол 2007г $2,05 млрд.

Аналитики ожидали рекордных результатов Evraz за первое полугодие 2008 г. По их мнению, рост показателей должны были обеспечить сделки в области слияний и поглощений и высокие цены на сталь. Что касается операционных показателей, компания увеличила производство стали и проката благодаря консолидации приобретенных активов, в том числе сталелитейных мощностей и мощностей по добыче кокса на Украине, американского сталепроизводителя Claymont Steel и канадской сталелитейной и трубной компании IPSCO.

«В целом отчетность оказалась выше ожиданий аналитиков, что закономерно для сталелитейного рынка, - комментирует Игорь Нурдин, аналитик «Банка Зенит». - Это характерно для всего горнорудного сегмента. Свою роль сыграли рост на коксующийся уголь, на строительный прокат и всю номенклатуру продукции Евраза. Наш прогноз был близок к консенсусу рынка».

Аналитик отмечает, что в дальнейшем следует учесть давление со стороны государства на владельцев угледобычи, как это произошло с Мечелом. Хотя Евразу удалось избежать неприятностей, но тенденции на понижение угольных цен придется поддерживать и ему. Это вряд ли скажется на показателях в III квартале, но нивелирует рекорды Евраза и других сталелитейщиков к концу года.

«Будет ли пересмотрен наш прогноз – ПОКУПАТЬ при целевой цене $145, покажет более детальный анализ отчетности. Но при первом впечатлении и учете негативных сторон возможны два варианта – либо оставить без изменений, либо понижение прогнозируемой цены», - добавляет Нурдин.

За последние 2 месяца акции Evraz Group показали слабую динамику. С конца июля они упали почти на 30%, что значительно хуже результата российских аналогов, в среднем подешевевших приблизительно на 15%. GDR компании торгуются на LSE и BerSE.

Рекомендации аналитиков:

УРАЛСИБ ФК -  $130 «Покупать»
Банк Зенит -  $145 «Покупать»

СПРАВКА БКС Экспресс. Evraz Group - вертикально интегрированная металлургическая и горнодобывающая компания. Evraz Group включает в себя три ведущих российских сталелитейных предприятия - Нижнетагильский, Западно-Сибирский и Новокузнецкий металлургические комбинаты, а также компании Palini e Bertoli в Италии, Vitkovice Steel в Чехии, Evraz Oregon Steel Mills и Stratcor со штаб-квартирой в США. Кроме того, компании принадлежит южноафриканская Highveld Steel and Vanadium Corporation.

Валерий Дмитриев, БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться