Личный кабинет

Эксперт: Госпакет ВТБ «разойдется» среди долгосрочных институциональных инвесторов

0
в закладки
Поделиться

ВТБ сегодня, 7 февраля, начинает road-show по размещению 10 %-ного госпакета акций на глобальных рынках. О старте кампании стало известно в пятницу, 4 февраля, по итогам совещания у первого вице-премьера РФ Игоря Шувалова.

Представители правительства России и менеджмента ВТБ планируют провести встречи с потенциальными инвесторами в России и за рубежом. Организаторами размещения назначены Merrill Lynch, Deutsche Bank и «ВТБ Капитал». Ожидается, что сделка будет закрыта в феврале 2011 года.

Как сообщает газета «Ведомости, одним из стратегических инвесторов может стать крупнейшая страховая компания Италии Generali. Как ожидается, сделка будет завершена в феврале, а продажа еще 10% акций компании, запланированная на этот год, произойдет не ранее, чем через три месяца.

Кроме того, по информации источников издания, пакет ВТБ будет продаваться с дисконтом к рыночной цене: приводится сумма в $3,5 млрд за 10%-ный пакет, однако она может быть и другой.

Андрей Клапко, аналитик Газпромбанка, не исключает, что новость о том, что цена сделки может оказаться ниже рыночной, негативно скажется на котировках ВТБ в краткосрочной перспективе. «Впрочем, влияние вряд ли будет большим, учитывая, что ВТБ, скорее всего, «разойдется» среди долгосрочных институциональных инвесторов, которые не будут играть в спекулятивные игры, - считает он.-  Кроме того, нельзя исключать и введение запрета на продажу в течение определенного времени (lock-up) в качестве одного из условий сделки».

По данным «Интерфакса», если спрос инвесторов будет большим, то и объем продаваемого пакета может быть увеличен, поскольку у банка есть разрешение властей продать до 20% в 2011 году.

«Учитывая, что в общей сложности в этом году планируется продать акции ВТБ на $7 млрд (20% акций банка), мы видим риск появления избыточного предложения акций банка на рынке, - отмечает Рустам Боташев, UniCredit Securities. И, по его мнению, даже обещание правительства не выставлять на рынок еще 10% акций банка в ближайшие три месяца не устраняет этой угрозы, так как даже пакет акций в 10% является весьма значительным, и банк в этом году должен еще раз выйти на рынок акционерного капитала.

«Мы считаем, что инвесторы потребуют дисконта к существующей рыночной цене акций банка, и давление на их котировки сохранится, - сообщает эксперт. - Оптимальным для ВТБ способом продажи госпакета в 20% акций банка является единовременная, а не поэтапная их продажа. Хотя дисконт при продаже такого значительного пакета акций может оказаться еще более значительным, но угроза излишка предложения будет устранена, что облегчит давление на котировки акций банка».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
09:06 Мск 24 марта 2019
ВТБ
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться