Личный кабинет

Экономика США — часть 2. Идеи для инвестиций

0
Избранное
Поделиться

Еще один обзор на тему экономики США, на этот раз с точки зрения инвестиций.

В прошлом обзоре мы рассмотрели ситуацию в американской экономике и дальнейших перспективах Штатов. Этот обзор посвящен идеям на рынке США с учетом макроэкономической ситуации, в зависимости от горизонта инвестиций.


Стадия экономического цикла и отраслевой анализ

Экономика США восстанавливается из коронакризиса. Помимо этого, наблюдается позитивный сезонный эффект. Потребительская инфляция в апреле достигла максимума за 13 лет. Растут инфляционные ожидания, возможно, это временно и обусловлено сезонным эффектом.

На грядущие улучшения в экономике указывает «кривая доходности» Treasuries. Спред доходности 1- и 10-летних гособлигаций США составляет 1,67%. В начале года спред составил около 1%. Перевернутая «кривая доходности» (отрицательный спред), как правило, указывает на возможность наступления рецессии через 6–12 месяцев.

Рецессия, спровоцированная коронавирусом, была низкой по историческим меркам. Сейчас американская экономика может находиться на средней стадии цикла. Исходя из статистических закономерностей, в этот период лучше рынка чувствуют себя сектора промышленности и информационных технологий.

Источник: fidelity.com

Стоит обратить внимание на ожидания по сезону отчетности. Согласно оценке исследовательской организации FactSet, во II квартале прибыль на акцию промышленного сектора (EPS) может взлететь на 337% относительно аналогичного периода прошлого года, EPS сегмента производителей товаров вторичной необходимости может вырасти на 171%. Для сравнения — прирост сводной EPS S&P 500 ожидается на уровне 60%.



Более стабильные бумаги


Локально возможна новая волна просадки американского рынка акций на инфляционных ожиданиях. Объяснение: вырастут ожидания по ослаблению выкупа активов ФРС, а значит увеличению рыночных процентных ставок (доходности Treasuries).

Инвесторы могут вновь начать выходить из «историй роста». Исходя из этого, в фокусе —более стабильные «дивидендные аристократы». Это предприятия, увеличивавшие выплаты не менее 25 лет подряд. Можно рассмотреть три компании с наибольшим сроком увеличения.

Genuine Parts (GPC, производители товаров вторичной необходимости, 65 лет подряд) —организация, занимающаяся дистрибуцией автомобильных и промышленных запчастей, канцелярских товаров и электрических материалов. Довольно перспективные бумаги, исходя из того, что традиционные автомобили все еще пользуются спросом, несмотря на интерес к электромобилям. Дивидендная доходность — 2,5% годовых. Долгосрочные темпы прироста выплат — 5,5% годовых (данные Refinitiv).

Dover (DOV, промышленный сектор, 64 года подряд) — конгломерат, специализирующийся на производстве промышленных товаров. Работает в трех сегментах: инженерные системы, оборудование для охлаждения и производства еды. Дивидендная доходность — 1,3% годовых. Долгосрочные темпы прироста выплат — 3,7% годовых (данные Refinitiv).

Emerson Electric (EMR, промышленный сектор, 64 года подряд) — предлагает технологические решения для сегмента недвижимости и коммерческого направления (инструменты, домашние продукты, климатические технологии). Дивидендная доходность — 2,1% годовых. Долгосрочные темпы прироста выплат — 1,3% годовых (данные Refinitiv).

Как купить американские акции


Больше риска

Приведенные выше бумаги прекрасно вписываются в отраслевые закономерности, исходя из стадии экономического цикла. Помимо этого, в случае просадки стоит обратить внимание на бумаги IT-сектора. Они, как правило, падают сильнее рынка и сильнее отскакивают.

Apple (AAPL) — «яблочный гигант» с бетой за три года, равной 1,04. Бета — насколько бумаги в среднем меняются при изменении на 1%. Согласно прогнозу Refinitiv, в ближайшие 12 мес. рост прибыли на акцию может составить 19%. Дисконт к среднему таргету аналитиков — 0,8. Зона поддержки на просадке — $120–115. Котировка на пятницу — $127,5.

Amazon (AMZN) — уже около года акции движутся в рамках торгового диапазона. Зона поддержки на просадке — $3000–2900. Котировка на пятницу — $3223. Согласно прогнозу Refinitiv, в ближайшие 12 мес. рост прибыли на акцию может составить 22%. Дисконт к среднему таргету аналитиков — 0,77.

Applied Materials (AMAT) — производитель оборудования для производства полупроводников. Бета за три года равна 1,53. Согласно прогнозу Refinitiv, в ближайшие 12 мес. рост прибыли на акцию может составить 42%. Дисконт к среднему таргету аналитиков — 0,8. Уровень поддержки на просадке — $110. Котировка на пятницу — $124,8.

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram. Здесь вы найдете обзоры по рынку, идеи для инвестиций, различные исследования, познавательные диаграммы.

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты