Все котировки
Главная > Новости и аналитика > EBITDA Роснефти в III квартале выросла на 21,2%

Новости и аналитика

EBITDA Роснефти в III квартале выросла на 21,2%

EBITDA Роснефти в III квартале выросла на 21,2%

Роснефть показала двухзначные темпы роста EBITDA по итогам квартала и 9-ти месяцев 2017 года благодаря росту рублевой стоимости нефти. Чистая прибыль и денежный поток остались под давлением из-за высоких капитальных затрат и долговой нагрузки.

Результаты за 9 мес. 2017 года

- Выручка компании за 9 мес. 2017 года выросла на 22,9% в рублевом выражении до 4,3 трлн руб., рост в долларовом выражении составил 43,7%.

- EBITDA за 9 мес. 2017 года выросла на 10,6% в рублевом выражении до 1,01 трлн руб., рост в долларовом выражении составил 28,1%.

- Маржа EBITDA за 9 мес. 2017 года снизилась на 2,7 п.п. до 22,7%.

- Чистая прибыль компании за 9 мес. 2017 года снизилась на 3,9% в рублевом выражении до 122 млрд руб., чистая прибыль в долларовом выражении год-к-году осталась неизменной.

Результаты за III кв. 2017 года (квартал-к-кварталу)

- Выручка компании за 3 кв. 2017 года выросла на 6,9% в рублевом выражении до 1,5 трлн руб., рост в долларовом выражении составил 3,6%.

- EBITDA за 3 кв. 2017 года выросла на 21,2% в рублевом выражении до 371 млрд руб., рост в долларовом выражении составил 18,9%. Показатель получил мощную поддержку благодаря росту нефти, ослаблению рубля и падению пошлины на 5%.

- Маржа EBITDA за 3 кв. 2017 года выросла на 2,8 п.п. до 24%.

- Чистая прибыль компании за 3 кв. 2017 года снизилась на 26,6% в рублевом выражении до 47 млрд руб., снижение в долларовом выражении составило 36,4%.


Комментарий эксперта БКС Экспресс, Гайворонского Сергея:

Результаты в большинстве своем совпали с ожиданиями аналитиков ФГ БКС. Рост EBITDA незначительно превзошел прогнозы, получив мощный драйвер в виде роста рублевой стоимости нефти и снижения экспортной пошлины. Свободный денежный поток в III квартале, хоть и остался на положительной территории в соответствии с прогнозами БКС, но составил всего 8 млрд рублей, против 59 млрд рублей в предыдущем квартале.

Капитальные затраты в то же время выросли до 630 млрд руб., или на 32,6% год-к-году по итогам 9 месяцев. В комментарии к отчетности отмечается, что из-за санкционных ограничений компания вынуждена была заместить часть валютных заимствований рублевыми. Это привело к значительному превышению реальной ставки заимствований в сравнении с иностранными конкурентами (номинальная ставка в России 9,43% в среднем по году, а инфляция менее 3%).

Увеличение стоимости обслуживания долга в связи с санкционными ограничениями рынок уже закладывает в котировки. Поэтому акции компании растут так медленно, несмотря на сильный рост выручки и EBITDA. Высокая долговая нагрузка, которая смещается в сторону рублевых заимствований по более высокой ставке, чем за рубежом, ведет к тому, что обслуживание долга съедает почти всю прибыль и денежный поток.

Комментарий председателя правления Роснефти Игоря Сечина:

Сечин позитивно оценил реализацию ключевых добывающих проектов, которые, по его словам, обеспечили двухзначный рост EBITDA Роснефти в III квартале.

«Компания успешно и своевременно завершила приобретение ряда первоклассных стратегических активов… постепенное восстановление цен (на нефть, прим. БКС Экспресс) создает предпосылки для опережающего роста стоимости и докапитализации уже приобретенных бизнесов – внутренняя норма рентабельности данных проектов, включая осуществленные предоплаты, значительно превышает 20%», написал Сечин в приложении к опубликованным результатам.

Председатель правления привел в пример приобретенные в июне активы Эргинского кластера, которые в текущей рыночной ситуации обошлись бы дороже на пол миллиарда долларов. Также он отметил синергетический эффект от покупки Башнефти, который предварительно оценивается в $5 млрд.

БКС Экспресс

  • Е. Алексей
    Кто-то что-то знает больше нас

    14.11.2017

    12:57

    Нравится

  • sega
    Хороший отчет. Прибыль снижается не изза долга, а по причине затрат на покупки. Акции падают на малых объемах. Для захода крупняка. Может еще до 317 припасть, потом в рост -350

    14.11.2017

    15:31

    Нравится

  • кердэгор
    на малых объемах...для захода крупняка... а я то уже подумал они падают из за его развода https://life.ru/t/новости/1060339/ghlava_rosniefti_ighor_siechin_razviolsia_s_molodoi_zhienoi

    14.11.2017

    16:22

    Нравится

    1

  • Андрей
    М-даа... Такой гэп мало кто мог предположить? Как вы считаете, какова причина? И скоро ли отрастём?

    14.11.2017

    16:38

    Нравится

  • Андрей
    А самое главное - где дно у этого гэпа? Рубль за рублём проходим, как ножом

    14.11.2017

    16:39

    Нравится

  • кердэгор
    260

    14.11.2017

    16:44

    Нравится

  • Е. Алексей
    Что-то дорого нонче молодые жены обходятся)

    14.11.2017

    16:59

    Нравится

  • yaroslav
    была рекомендация на отскок от 323,5 )) да уж камнем в низ

    14.11.2017

    17:50

    Нравится

  • Владимир
    кэрдгор, я тоже умею писать бессмысленные цифры. Вам какая больше нравится, 24.5 или 466532323526 ?

    14.11.2017

    17:56

    Нравится

  • Луций
    260 ... будет отскок к 700

    14.11.2017

    17:59

    Нравится

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов. Ралли на мировых площадках не оставило нам других вариантов

Потанин лишь внес дополнительную неопределенность

Вечные инвестиции? Как изменился портфель Баффета за последние пару лет

Завтра последний день для покупки Магнита под SPO

NVIDIA: куда смотрят акции?

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
22:31
вторник, 21 ноября 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.