Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Доллар подвел и «М.Видео»

Новости и аналитика

Доллар подвел и «М.Видео»

Доллар подвел и «М.Видео»

(Комментарий: Сабина Мухамеджанова – Банк Москвы)

Чистая прибыль «М.Видео» за первое полугодие 2009 года снизилась на 38% из-за курса доллара и форвардных контрактов.

Результаты «М.Видео» по МСФО за первое полугодие 2009 года по сравнению с показателями аналогичного периода 2008 года.

Выручка – 34,03 млрд рублей (+12%)
EBITDA – 1,69 млрд рублей (+38%)
EBITDA маржа – 5% (+1%)
Чистая прибыль – 247 млн рублей (-38%)
Чистый долг -  2,5 млрд рублей

Комментирует Сабина Мухамеджанова, аналитик Банка Москвы:

«Выручка группы выросла весго на 12% на фоне увеличения торговой площади на 23% и снижения сопоставимых продаж на 5,9% (в рублях).

Рентабельность EBITDA повысилась на 100 б. п. до 5%: рост валовой рентабельности был частично нивелирован ростом доли коммерческих и административных расходов к выручке с 22,6 до 23,4%, что,  в свою очередь, связано с увеличением доли расходов на аренду и коммунальные платежи.

Снижение чистой прибыли обусловлено резким увеличением финансовых расходов из-за убытков по курсовой разнице и убытков по форвардным контрактам. На 30 июня у «М.Видео» не имелось открытых позиций по контрактам.

В целом мы позитивно оцениваем представленную финансовую отчетность за первое полугодие. С учетом ожидаемого нами восстановления потребительского спроса в четвертом квартале, наш прогноз выручки на 2009 год не выглядит сильно оптимистичным. Более того, мы считаем, что достигнутый в первом полугодии уровень рентабельности не должен сильно снизиться во втором, учитывая сезонность, а также эффект от предоставленных компании скидок по арендной плате, который должен более четко проявиться во 3-м и 4-м кварталах.  Однако мы не можем не отметить, что существуют риски того, что сезонность, характерная для 4-го квартала, может проявиться не так сильно, учитывая эффект инвестиционного спроса в 1-м квартале.

Мы сохраняем нашу рекомендацию по акциям «М.Видео» на уровне «покупать».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

МосБиржа. Болтаемся возле сильного сопротивления

Магнит. Программа выкупа не оказывает существенной поддержки котировкам

Торговые идеи премаркета с Виктором Романовским

Газпром. Покупатели способны продолжить рост акции

ГМК Норильский никель. Пробой ожидаемо не подтвердился

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
10:05
вторник, 25 сентября 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.