Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Доллар подвел и «М.Видео»

Новости и аналитика

Доллар подвел и «М.Видео»

Доллар подвел и «М.Видео»

(Комментарий: Сабина Мухамеджанова – Банк Москвы)

Чистая прибыль «М.Видео» за первое полугодие 2009 года снизилась на 38% из-за курса доллара и форвардных контрактов.

Результаты «М.Видео» по МСФО за первое полугодие 2009 года по сравнению с показателями аналогичного периода 2008 года.

Выручка – 34,03 млрд рублей (+12%)
EBITDA – 1,69 млрд рублей (+38%)
EBITDA маржа – 5% (+1%)
Чистая прибыль – 247 млн рублей (-38%)
Чистый долг -  2,5 млрд рублей

Комментирует Сабина Мухамеджанова, аналитик Банка Москвы:

«Выручка группы выросла весго на 12% на фоне увеличения торговой площади на 23% и снижения сопоставимых продаж на 5,9% (в рублях).

Рентабельность EBITDA повысилась на 100 б. п. до 5%: рост валовой рентабельности был частично нивелирован ростом доли коммерческих и административных расходов к выручке с 22,6 до 23,4%, что,  в свою очередь, связано с увеличением доли расходов на аренду и коммунальные платежи.

Снижение чистой прибыли обусловлено резким увеличением финансовых расходов из-за убытков по курсовой разнице и убытков по форвардным контрактам. На 30 июня у «М.Видео» не имелось открытых позиций по контрактам.

В целом мы позитивно оцениваем представленную финансовую отчетность за первое полугодие. С учетом ожидаемого нами восстановления потребительского спроса в четвертом квартале, наш прогноз выручки на 2009 год не выглядит сильно оптимистичным. Более того, мы считаем, что достигнутый в первом полугодии уровень рентабельности не должен сильно снизиться во втором, учитывая сезонность, а также эффект от предоставленных компании скидок по арендной плате, который должен более четко проявиться во 3-м и 4-м кварталах.  Однако мы не можем не отметить, что существуют риски того, что сезонность, характерная для 4-го квартала, может проявиться не так сильно, учитывая эффект инвестиционного спроса в 1-м квартале.

Мы сохраняем нашу рекомендацию по акциям «М.Видео» на уровне «покупать».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Рост рубля и санкционные риски ослабили активность покупателей

EUR/USD: уровень 1,150 вновь устоял, но путь наверх будет тяжелым

Starbucks. Подбираем «падшего ангела»

Facebook. Куда могут откатиться бумаги?

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
4:06
воскресенье, 24 июня 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.